报告行业投资评级 文档未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本报告是世界银行集团（WBG）对阿塞拜疆2025 - 2029财年的国家伙伴关系框架（CPF）计划 旨在助力阿塞拜疆向更具活力和绿色的增长模式转型 重点关注增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业两个高级别成果 [13][16] - 阿塞拜疆经济增长近年放缓 过度依赖碳氢化合物部门 需新增长模式 包括经济多元化、减少国家干预、发展私营部门以及应对气候变化 [14] - WBG将通过协调、全面和分阶段的技术援助与投资运营支持阿塞拜疆 重点在可再生能源、能源效率、气候适应、商业环境、金融部门、交通和数字连接等领域 [60][72] 根据相关目录分别进行总结 I. 引言 - CPF展示了WBG未来五年在阿塞拜疆的计划参与 受阿塞拜疆社会经济发展战略和WBG战略分析指导 并与WBG演变路线图关键要素一致 因与当局对话和危机影响而推迟启动 [13] - 阿塞拜疆需新增长模式 以应对经济增长放缓、气候变化和全球能源转型 包括经济多元化、发展私营部门和绿色经济 [14] - WBG计划为阿塞拜疆重塑增长模式提供支持 阿塞拜疆政府已批准社会经济发展战略 并提高债务上限 准备重启国际借款 [15] - CPF聚焦支持阿塞拜疆向更具活力和绿色的增长模式转型 有两个高级别成果 即增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业 [16] - WBG计划遵循四项原则开展运营 包括加强市场竞争、深化机构合作、强化相关机构和透明治理、采用长期分阶段项目框架 [17] II. 国家背景与发展议程 2.1 社会与政治背景 - 阿塞拜疆政治稳定 总统长期执政 政府高度集权 媒体和民间社会组织受严格控制 [18] - 阿塞拜疆与亚美尼亚正寻求和平协议 若达成将为地区贸易和合作带来新机遇 同时阿塞拜疆正进行领土重新融入和安置工作 [19] - 阿塞拜疆在全球和地区层面奉行务实平衡政策 占据重要地缘政治地位 是不结盟运动成员 未加入多边贸易协定 与欧盟的合作协议谈判受阻 [20][21] - 阿塞拜疆在全球能源和气候事务中发挥重要且日益增长的作用 增加了对欧洲的天然气供应 有望扩大绿色能源出口和过境业务 并主办了COP29会议 [22] 2.2 近期经济发展与展望 - 阿塞拜疆经济增长在20世纪90年代末和21世纪初表现出色 但近年来放缓且波动加剧 石油产量自2010年以来下降 非能源部门平均增长4.1% 经济过度依赖碳氢化合物产品是主要脆弱性 [23] - 经济增长带来了广泛的就业机会 但生产率和工资较低 失业率平均为5.8% 碳氢化合物部门就业占比低 农业部门就业占比高但生产率低 [24] - 预算和经常账户因油气收入高而处于盈余状态 税收收入占GDP比例上升 公共支出平均占GDP的33.2% 中央银行储备增加 国家石油基金价值增长 [25][26] - 债务水平低且可持续 政府债务在2023年占GDP的21.8% 金融部门稳定但规模小且多元化不足 信贷增长重启 逾期贷款处于历史低位 通货膨胀率在目标范围内 [27][28] - 在CPF期间 预计经济增长将保持温和 平均约为2.3% 原油产量可能继续下降 天然气产量预计在2024 - 2025年达到峰值后稳定 非能源部门增长预计约为4% 外部和财政状况预计中期保持积极但盈余可能下降 [29] 2.3 贫困与共享繁荣 - 阿塞拜疆经济快速增长伴随贫困率显著下降 近年来稳定在5%左右 农村贫困率比城市高约2个百分点 不同经济区域存在差异 但数据可用性限制了详细分析 [31] - 改善共享繁荣和减少不平等仍是重要目标 农村地区许多人劳动收入低 易受冲击 非正规部门就业占比不可忽视 加强社会保护系统必要 特别是考虑到人口老龄化和低生育率 [32] - 阿塞拜疆在人类发展方面取得进展 但在教育和健康质量以及性别问题上仍需改进 教育质量和成果指标较低 医疗保健质量和自付费用是问题 女性在劳动力市场存在差距 [34] - 阿塞拜疆制定了重要的气候变化目标 但需采取关键政策措施以实现这些目标 包括减少温室气体排放、增加可再生能源份额、提高能源效率和适应气候变化 [35] 2.4 发展议程 - 阿塞拜疆经济过度依赖碳氢化合物部门 国家在经济中占比大 非碳氢化合物部门生产率低、私人投资少、全球联系弱 需要新的以私营部门为主导的增长模式和多元化经济 [36][38] - 新增长模式的核心是创造更具竞争力和市场驱动的经济条件 以创造新的更好的就业机会 包括加强市场竞争、改善投资监管和治理环境、确保企业获得技能劳动力、提高金融可及性等 [39] - 能源部门对经济至关重要 需要提高能源效率、定价、传输和可再生能源生产 阿塞拜疆已采取一些措施 但要实现可再生能源目标 还需加速转型 [40] - 更具活力的私营部门驱动的经济需要改善基础设施和服务 包括农业灌溉、交通和数字连接等方面 同时需要加强金融部门和资本市场发展 [41][42] - 迫切需要将气候适应纳入新增长模式 特别是在水、农业和城市服务领域 阿塞拜疆面临水安全挑战 农业有适应潜力 城市需要向绿色和宜居方向转型 [43] - 阿塞拜疆具有促进区域贸易和过境的竞争机会 需要改善交通基础设施、物流和法规 并加强私营部门参与 [45] - 阿塞拜疆需要加大对人力资本的投资和现代化 提高教育和医疗服务质量 增强弱势群体和妇女的包容性 [46] - 阿塞拜疆需要加强治理 提高数据和统计的可靠性 包括加强反腐败、公共财政管理和公民参与 以及采用开放数据政策和改进数据治理系统 [47] III. 世界银行集团伙伴关系框架 3.1 政府计划与中期战略 - 阿塞拜疆政府的发展目标围绕五项国家优先事项 包括可持续增长的竞争性经济、动态包容和社会公正的社会、有竞争力的人力资本和现代创新空间、领土重新安置以及清洁环境和绿色增长 [48] 3.2 拟议的世界银行集团伙伴关系框架 - 过去WBG项目的发展成果被评为中等满意 帮助阿塞拜疆提高了应对冲击的能力 取得了一些显著成就 如能源部门合作、就业机会增加、基础设施改善等 但在铁路连接方面未达到预期结果 [48] - CLR强调了一些经验教训 包括WBG机构之间的协同作用需要良好的商业环境支持 未来应在相关部门建立强大的商业环境以吸引变革性投资 [49] - CPF的制定还受到与关键利益相关者协商的影响 参与者支持WBG重新加强对阿塞拜疆的支持 强调帮助阿塞拜疆向新的增长模式转型和支持绿色能源转型及气候适应的重要性 [50] - 项目将高度选择性 专注于帮助阿塞拜疆在增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业两个相互关联的高级别成果上取得进展 并通过三个选择性过滤器确定重点领域 [51][52] - 这些优先事项与之前的项目有连续性 但更强调应对气候变化 同时WBG将不会参与其他合作伙伴具有优势的领域 但会在一些领域保持倡导作用 [54][56] - CPF确立了四项原则来指导WBG的运营 包括加强市场竞争、深化机构合作、强化相关机构和透明治理、采用长期分阶段项目框架 [59] 3.3 世界银行集团项目支持的目标 高级别成果1：增加韧性和可持续性 - WBG将帮助阿塞拜疆从碳氢化合物经济向更绿色和气候适应型经济转型 包括投资可再生能源和绿色技术、加速适应气候变化 以实现更可持续的经济模式并减少温室气体排放 [60] - 目标1：促进向可再生能源转型 WBG将分阶段和协调地支持政府转变能源结构 包括改善能源传输政策和基础设施、投资可再生能源、提供技术援助和分析支持 并动员商业融资 以增加能源组合中的可再生能源份额和提高电网整合可再生能源的能力 [61][63] - 目标2：加强适应气候变化 WBG将支持开发气候适应型和清洁的城市生态系统 通过多阶段绿色和弹性城市计划 包括绿色和弹性城市基础设施、气候适应型水供应和废水管理服务、清洁和智能城市交通等 同时支持水安全和适应、农业和灌溉的气候适应措施 [64][70] 高级别成果2：提高生产力和创造更好就业 - 世界银行将协助阿塞拜疆提高生产力和提供更好的就业机会 经济高度集中在石油和天然气领域 但这些领域创造的高工资就业机会有限 需要推动非碳氢化合物部门的生产力提升和创造高质量就业机会 [72] - 目标3：改善商业环境和就业机会 WBG将继续提供咨询服务以支持经济改革 加强商业环境 包括跟进私营部门调查、支持加入新的商业准备指数、支持就业创造和中小企业发展、加强金融部门、确保弱势群体和妇女获得就业机会等 [73][76] - 目标4：加强交通和数字连接 发展阿塞拜疆的交通和数字连接是战略优先事项 将有助于可持续经济增长、多元化、生产力提高和改善生活质量 WBG将支持交通连接项目 包括区域道路连接、城市交通和中间走廊的贸易和过境潜力 同时探索支持数字连接的发展 包括改善数字机构和监管环境、发展数字基础设施和提高数字技能 [77][79] 3.4 实施2025 - 2029财年国家伙伴关系框架 - IBRD项目预计将逐步扩大 截至2024年12月初 有两个正在进行的项目 未支付资金总计1.761亿美元 未来两年预计有4 - 5个新项目 平均每年约2.5 - 4亿美元 若贷款稳步进行 五年CPF期间的贷款可能达到10 - 15亿美元 [81][82] - IFC和MIGA预计将扩大参与 目前IFC有七个贷款和股权投资项目 总计4700万美元 在可再生能源、交通、金融等领域寻找投资和咨询机会 潜在投资可达2 - 5亿美元 MIGA将支持阿塞拜疆政府和国有企业在能源、水、城市交通和中间走廊基础设施发展方面的需求 [84] - 在CPF期间 IBRD、IFC和MIGA将继续促进协同作用 密切合作 协调努力 催化资金 并利用One WBG方法的影响 重点在能源和水领域建立联合项目 并在可持续金融、跨境连接和物流、农业综合企业和数字经济等领域开展合作 [85] - 随着时间推移 WBG将尝试在关键领域采用多阶段计划方法 大多数运营预计将继续作为投资贷款提供 但在条件允许的情况下 IBRD将探索基于结果的运营 [88] - WBG将加强运营能力支持 通过联合投资组合审查和深入研究监测贷款和分析支持项目 新的IBRD贷款将包括技术援助组件 IFC咨询服务将与潜在投资运营更紧密联系 [89] - 分析工作将集中在更少的重点领域 更具针对性并与正在进行或潜在的投资相关 并通过信托基金和可偿还咨询服务计划进行补充 [90] - 拟议的CPF项目将对至少三个全球挑战做出重要贡献 包括促进能源转型、效率和获取、加强水安全和气候适应、加速数字化 同时也将受益于全球项目的知识交流 [91] - 由于拟议参与的高度选择性 性别差异将主要在有进展潜力的部门运营中得到解决 新的投资将继续支持青年和妇女赋权 并将性别问题纳入相关分析和能力支持 [93] - WBG项目将旨在加强所有确定目标内的机构和