报告公司投资评级 - 上调亚马逊目标价至 282 美元，维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 亚马逊 2024 年四季度营收 1877.9 亿美元，同比增长 10%，略超市场预期；净利润 200 亿美元，同比激增 88%，远超市场预期 [1] - 公司 1Q25 指引相对疲软，收入指引 1510 - 1555 亿美元，中位数低于市场预期 3.6%；预计 2025 年资本开支提升至 1050 亿美元 [1] - 调整亚马逊 2025E 收入预测至 7049 亿美元，预计 2025E 净利润为 671 亿美元 [1] 各部分总结 盈利预测变动 - 2025E 营业收入新预测 7048.71 亿美元，较前预测降 0.1%；毛利润新预测 3499.42 亿美元，较前预测降 0.7%；毛利率新预测 49.6%，较前预测降 0.3%；经营利润新预测 805.76 亿美元，较前预测降 6.1%；经营利润率新预测 11.4%，较前预测降 0.7%；净利润新预测 671.12 亿美元，较前预测降 6.1%；净利率新预测 9.5%，较前预测降 0.6% [2] - 2026E 营业收入新预测 7785.77 亿美元，较前预测基本持平；毛利润新预测 3931.81 亿美元，较前预测基本持平；毛利率新预测 50.5%，与前预测相同；经营利润新预测 1000.47 亿美元，较前预测基本持平；经营利润率新预测 12.9%，与前预测相同；净利润新预测 810.38 亿美元，较前预测基本持平；净利率新预测 10.4%，与前预测相同 [2] - 2027E 营业收入新预测 8568.63 亿美元；毛利润新预测 4370 亿美元；毛利率新预测 51.0%；经营利润新预测 1178.19 亿美元；净利率新预测 11.1% [2] 公司股价及市值等信息 - 目标价 282 美元，潜在升幅 +21%，目前股价 232.8 美元，52 周内股价区间 151.6 - 242.5 美元，总市值 24667.27 亿美元，近 3 月日均成交额 81.85 亿美元 [3] 行业覆盖公司评级情况 - 报告列出了互联网行业多家公司的评级、目标价等信息，如阿里巴巴评级“持有”，京东、拼多多等评级“买入”等 [12]