报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - DeepSeek系列开源大模型依靠算法创新而非算力堆叠获高性价比，低调用成本将加速AI应用爆发 [5][35] - 端侧AI应用有望加快落地，云服务改善体验促进移动端换机，蒸馏小模型本地部署带动AIPC等换机，端侧SoC和存储芯片将受益 [5][35] - AI应用扩大将加大推理端调用规模，推理端算力需求受益，创新技术或减弱对高性能算力硬件依赖，加快国产AI算力生态构建 [5][37] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周（2.3 - 2.7）申万电子行业指数上涨6.14%，在申万31个行业中排第4，跑赢沪深300指数4.16%；本月（2.1 - 2.7）和年初至今（1.1 - 2.7）表现与上周相同 [1][13] - 上周申万电子行业三级子行业中光学元件、模拟芯片设计等指数涨跌表现靠前，分别跑赢沪深300指数8.36%、6.13%等 [1][19] - 上周万得半导体概念指数中先进封装指数等涨跌幅分别为8.33%、8.14%等 [24] - 截至2月7日，费城半导体指数收于5009.34点、周下跌0.1%，台湾半导体指数收于683.92点、周下跌0.4% [27] 每周一谈：AI降本有望加速端侧应用和推理算力需求 - DeepSeek发布V3和R1模型，以低成本实现性能对齐海外领军闭源模型，V3生成吐字速度大幅提高，R1推理能力提升 [2][30] - V3训练成本约为GPT - 4的1/20，采用多种技术提高训练和推理效率；R1后训练用强化学习技术，开源多个模型 [3][31] - 16家国产AI芯片企业及三大电信运营商等云计算企业宣布适配或支持DeepSeek模型，海外企业也有支持 [4][35] 重要公告 - 环旭电子2025年1月合并营业收入47.33亿元，较去年同期减少8.83%，较2024年12月环比减少8.44% [38] - 恒玄科技股东Run Yuan I、Run Yuan II累计减持公司股份119.99万股，减持后持股比例8.79% [38] - 赛微电子国家集成电路基金累计减持公司股份963.99万股，占总股本1.32%，减持计划实施完毕 [39] 行业动态 - 日本Rapidus 4月1日试产2nm，目标2027年量产，在制程速度上有优势 [40] - 2024年AMD数据中心业务营收同比增长94%，全年收入258亿美元，同比增长14% [41][43] - 2025财年第一季度英飞凌营收同比下滑8%但优于预期，上调2025财年收入指引 [43] - 高通2025会计年度第一季业绩创新高，汽车芯片营收同比大涨61%，预计第二季营收和每股收益优于预期 [44][45] - 传中国拟对苹果发起反垄断调查，审查其政策和收费 [46] - 村田称2025年AI服务器应用将带动MLCC需求增长超100%，产业已复苏 [46] - 传台积电将对7nm以下先进制程报价上调15% [47] - 三星2nm制程初始良率达30%，高于预期，计划2025年提高良率推进量产 [47] - 黑芝麻智能芯片被比亚迪采用并量产出货，2023年成全球第三大车规级高算力SoC供应商 [48][49] - Gartner预计2025年全球半导体市场增至7050亿美元，HBM营收198亿美元 [49]