报告公司投资评级 - 上调亚马逊目标价至 282 美元，维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 亚马逊 2024 年四季度营收 1877.9 亿美元，同比增长 10%，略超市场预期；净利润 200 亿美元，同比激增 88%，远超市场预期 [1] - 2025 年一季度收入指引 1510 - 1555 亿美元，中位数低于市场预期 3.6%；预计 2025 年资本开支提升至 1050 亿美元 [1] - 调整亚马逊 2025E 收入预测至 7049 亿美元，预计 2025E 净利润为 671 亿美元 [1] - 认为亚马逊在全球电商和云计算的护城河依然稳固 [1] 盈利预测变动 - 2025E 营业收入新预测 7048.71 亿美元，较前预测降 0.1%；毛利润新预测 3499.42 亿美元，较前预测降 0.7%；毛利率新预测 49.6%，较前预测降 0.3%；经营利润新预测 805.76 亿美元，较前预测降 6.1%；经营利润率新预测 11.4%，较前预测降 0.7%；净利润新预测 671.12 亿美元，较前预测降 6.1%；净利率新预测 9.5%，较前预测降 0.6% [2] - 2026E 营业收入、毛利润、毛利率、经营利润、经营利润率、净利润、净利率新预测与前预测相比变动为 0.0% [2] 公司股价及市值信息 - 目标价 282 美元，潜在升幅 +21%，目前股价 232.8 美元，52 周内股价区间 151.6 - 242.5 美元，总市值 24667.27 亿美元，近 3 月日均成交额 81.85 亿美元 [3] 行业覆盖公司评级信息 - 报告列出了电商、游戏、社交、中视频、游戏直播、本地生活服务、短视频、OTA、SaaS、软件、广告、教育、在线音乐等行业多家公司的现价、评级、目标价及评级/目标价/预测发布日期等信息 [12]