报告行业投资评级 - 同步大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 春节档电影市场票房和观影人次刷新同档期记录，《哪吒之魔童闹海》抬高票房天花板，强供给驱动特征显著，爆款内容带动影院业务增长，建议关注影片情况；DeepSeek R1推动AI应用发展，建议关注AI应用端变化；国产优质文化内容海外传播和IP衍生市场潜力大，建议关注IP产业链；推荐关注恺英网络等公司 [3][11][12] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 春节档电影市场以95.10亿元票房收官，观影人次和票房刷新记录，《哪吒之魔童闹海》近百亿元票房抬高天花板，爆款带动影院业务增长，建议关注影片立项等情况 [3][11] - DeepSeek R1优势明显，推动AI技术普惠化和模型能力提升，有望加速AI应用发展，建议关注AI应用端变化 [3][11] - 《黑神话：悟空》和《哪吒之魔童闹海》海外传播和IP衍生有突破，显示文化产业进步和IP衍生潜力，建议关注IP产业链 [4][12] - 建议关注恺英网络、吉比特等公司 [7][12] 1月行情回顾 行情回顾 - 2025年1月传媒板块上涨0.20%，跑赢沪深300、上证指数、创业板指，在全行业涨跌幅排名第4 [3][13] - 子板块表现分化，动漫、信息搜索与聚合、互联网广告营销板块涨幅分别为12.83%、8.93%、6.53%，社交与互动媒体、广播电视、出版分别下跌4.13%、3.73%、2.13% [16] - 板块142只个股中61只上涨，1只持平，80只下跌，涨幅最高有每日互动等，跌幅最高有*ST富润等 [19] 估值水平 - 2025年1月板块估值与2024年12月基本持平，截至1月27日，中信传媒板块PE为23.51倍，2019年以来平均值24.46倍，中位数23.90倍，最大值42.74倍，最小值16.46倍，当前PE历史分位47.9% [3][22] 行业要闻 - 2025年全国广播电视工作会议部署重点工作，包括精品创作、融合发展等工程 [23] - 英伟达CEO在CES 2025发布新显卡、宣布合作并推出AI模型 [24] - 国务院办公厅印发措施促进文化和旅游消费提质升级 [24] - 大量美国用户涌入小红书，带动其登上App Store美区免费排行榜第一 [24] - 多部门联合开展院线电影版权保护专项工作 [24] - 2025年1月136款游戏获批版号，含123款国产和13款进口游戏 [24] - 2025年春节档票房95.10亿元，观影人次1.87亿，同比分别增长18.64%和14.68% [24] 行业月度数据 电影市场 - 2025年1月国内电影市场票房63.70亿元，同比增加146.61%，观影人次1.35亿，同比增加107.69%，平均票价47.19元，同比增加18.74%，放映场次1243.3万场，同比增加3.32%，上座率9.1%，同比提升4.6pct [25][26] - 1月票房排名前三影片为《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》，单月票房分别为15.87亿元、12.22亿元和7.37亿元 [30] - 2月部分上映电影有《美国队长4》《花样年华》等 [32] - 1月珠海横琴万达电影院线票房9.20亿元，市占率16.10%，中影电影院线票房6.04亿元，市占率10.57%，深圳市中影南方电影新干线票房4.35亿元，市占率7.61% [32] - 1月万达影投票房8.03亿元，市占率14.06%，横店影投票房2.36亿元，市占率4.13%，星轶影投票房1.64亿元，市占率2.87% [34] 影视剧市场 - 2025年1月电视剧排名前五为《大奉打更人》《国色芳华》等，网剧排名前五为《白月梵星》《漂白》等 [36] 综艺节目市场 - 2025年1月电视综艺排名前五为《奔跑吧·茶马古道篇》《声生不息·大湾区季》等，网络综艺排名前五为《现在就出发 第二季》《一路繁花》等 [38][39] 游戏市场 - 2024年中国游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%，游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，移动游戏市场实际销售收入2382.17亿元，同比增长5.01%，中国自主研发游戏海外实际销售收入185.57亿美元，同比增长13.39% [40] - 2025年1月发放国产游戏版号123款，同比增加8款，环比增加1款，发放进口游戏版号13款 [44] - 2025年1月中国手游收入TOP30中，《Whiteout Survival》《原神》等排名前五 [45] - 2025年1月34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金23.3亿美元，占全球TOP100手游发行商收入39.2% [45] - 2025年1月31日iOS畅销榜游戏排行中，《王者荣耀》《和平精英》等排名前五，iOS免费榜中，《蛋仔派对》《王者荣耀》等排名前五 [48] 广告市场 - 2024年1 - 11月广告市场同比上涨1.7%，11月份同比下跌1.0%，环比下跌6.1% [50] - 2024年1 - 11月电梯LCD、电梯海报同比分别增长21.4%和15.1%，影院视频刊例花费同比增长7.4%，火车/高铁站同比增长1.0%，电视等渠道有不同程度下降 [50] - 2024年1 - 11月娱乐及休闲等行业广告刊例花费同比增长达双位数，酒精类饮品等行业广告投放呈个位数同比上涨，药品等行业投放量大 [52] 豫股专栏 河南省传媒上市公司走势与公告 - 中原传媒2025年1月下跌0.44%，跑赢沪深300等指数；2024年前三季度实现营业收入66.99亿元，同比增加1.02%，归母净利润5.08亿元，同比减少25.87% [53] 河南省传媒产业要闻 - 2024河南文化产业盛典举行，发布年度榜单和《2024年度河南省文化和旅游产业发展报告》 [54]