报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年2月3 - 7日医药生物板块跑赢沪深300指数，AI在医疗领域应用潜力大，医药行业增长稳定确定，当前板块处历史低位，2025年有投资机会，建议关注创新药、创新药产业链、医疗器械、消费医疗等细分领域 [4] 根据相关目录分别进行总结 一周医药板块行情 - 2025年2月3 - 7日医药生物板块全周涨3.21%，跑赢沪深300指数（全周涨1.98%）；2024年初以来医药板块指数跌13.41%，跑输沪深300指数26.86个百分点，列30个一级子行业第29位 [4][6] - 截至2025年2月7日，医药板块估值为26.08倍，对沪深300估值溢价率为118.48%，对剔除银行后的全部A股溢价率为30.07%，近期相对沪深300溢价率呈下降趋势 [7] - 2025年2月3 - 7日，医药板块443只个股上涨，华大智造、华大基因等涨幅居前；50只个股下跌，*ST大药、海泰新光等跌幅居前 [9] 一周行业事件/政策综述 - 2月8日，北京市医保部门创新结算方式，分类实行“按月预拨”和“据实结算”，确保医保基金应付尽付 [14] - 2月8日，多家上市公司宣布完成DeepSeek本地化部署，在医疗领域推动AI技术实践应用，适配电子病历等场景 [14] 行业投资策略 - 2020年全球AI医疗市场规模42亿美元，预计2027年增至345亿美元，2020 - 2027年CAGR为35.1%；2020年中国AI医疗市场规模66.3亿元，预计2020 - 2025年CAGR为39.4%，2025年有望突破300亿元 [4][15] - AI + 医疗最终形态分提升现有产品或服务模式，前者用于创新药或器械领域，数据是核心，研发验证周期长、准入门槛高、商业变现待摸索；后者用于医疗服务与监管领域，用户基数是核心，需建立商业壁垒 [16] - AI + 医疗应用场景丰富，包括影像诊断、基因检测、病理诊断、机器人、健康管理等 [17] - 建议关注AI + 医疗领域把握优质数据入口与有广泛用户基础的企业，如联影医疗、华大基因等 [20] - 2025年2月4日，中国商务部将因美纳列入不可靠实体清单，有望利好国产测序仪进口替代，华大智造等公司将受益 [21] - 2025年部分细分领域Q1业绩趋势值得期待，如创新药、创新药产业链等，上半年有行业催化剂出现 [23] - 2024年医药板块下行，受医保、政策等因素影响，但行业增长稳定性和确定性不变，2025年部分细分领域基本面和景气度有望环比、同比改善 [24] - 板块策略关注创新药、创新药产业链、医疗器械、中药、消费医疗等细分领域 [25] 推荐组合 2月份稳健配置组合 - 爱尔眼科：国内医疗服务龙头，行业地位稳固，需求反弹业绩恢复，视光屈光双轮驱动 [39] - 迈瑞医疗：医疗器械龙头，研发销售能力突出，估值合理，新产品品类放量超预期 [39] - 恒瑞医药：创新药一体化平台，自研能力强，外延交易活跃，管线厚新品不断上市，新品获批 [39] 2月份积极进取组合 - 联影医疗：医学影像设备龙头，研发及销售能力出众，国内市占率有望提升，海外业务高速成长，医疗新基建等带动影像设备采购需求 [39] - 爱博医疗：双焦点晶体放量，EDOF晶体和屈光晶体即将获批上市，彩瞳快速扩产减亏 [39] - 恩华药业：国内精神麻醉药品领域龙头，行业增长稳健，政策壁垒高，麻醉、精神和神经产品管线完善，新品获批 [39] - 华润三九：中药品牌OTC龙头，品牌运营等具平台属性，CHC业务稳健增长，处方药业务平稳，配方颗粒过渡期后有望加速增长，积极布局外延发展 [39] 2025年2月3日 - 2025年2月9日报告统计 - 2025年2月3 - 9日共撰写报告1篇，为2月5日的《【兴证医药】医药板块持仓降至历史低位、继续看好创新药 + 创新药产业链——兴证医药2025年2月投资月报》 [41] 股东大会及新股提示 - 列出2025年2月部分医药公司股东大会汇总信息 [41] - 列出医药板块2023年至今上市新股信息 [43] 相关企业盈利预测及评级 - 列出关注的A股上市公司及其盈利预测、评级等信息 [46][49][51]