报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 2025年2月9日国家发改委、国家能源局发布新能源上网电价市场化改革新政 推动新能源上网电价全面由市场形成 上网电量参与市场交易 认为该改革利于推动新能源行业高质量发展 促进新型电力系统建设 加快建设全国统一电力市场[1][60] 根据相关目录分别进行总结 风电板块行情回顾 市场表现回顾 - 本周（2025年2月5 - 7日）电力设备板块涨跌幅5.61% 排名31个申万一级行业第8；2025年初至今涨跌幅2.73% 排名第10 [11] - 本周风电设备子行业涨跌幅2.83% 落后；2025年初至今涨跌幅 - 0.20% 落后 [14] - 本周涨幅前五个股为恒润股份（+10.62%）等 跌幅前五为禾望电气（-7.66%）等；2025年初至今涨跌幅前五为禾望电气（46.19%）等 后五为威力传动（-14.48%）等 [19] - 本周风电设备最新PE - TTM为27.28倍 较上周提升 高于整体电力设备板块 [21] 风电产业链跟踪 风电装机数据 - 截至2024年末 我国风电累计装机容量5.2亿千瓦 同比+18.0%；2024年新增装机79.34GW 同比+4.5%；12月单月新增装机27.59GW [24] - 2024年国内陆上风电新增装机75.79GW 同比+9.7%；海上风电新增4.04GW 同比 - 40.8%；年末陆上累计并网4.8亿千瓦 海上累计并网41.27GW [29] - 2024年我国风电发电量9916亿千瓦时 占全社会用电量比重达10.1%；全国风电平均利用率95.9% [29] 风电核准数据 - 2024年国内风电项目共计核准103.41GW 同比+63.24%；陆风项目核准87.55GW 同比+71.78%；海风项目核准14.62GW 同比+27.14%；分散式风电项目核准1.24GW 同比+40.66%；12月核准14.02GW [42] 风电机组招标数据 - 本周（20250106 - 20250110）2个项目启动风机招标 合计规模162.5MW 中广核和广投集团分别招标112.5/50MW [48] - 本周（20250203 - 20250207）9个风电项目启动风机采购 合计规模1041.75MW；含塔筒陆上风电项目开标6个 规模总计561.25MW 中标均价2181元/kW；不含塔筒陆上风电项目开标3个 规模总计480.5MW 中标均价1444元/kW [48][51] - 2024年中国风电整机商合计中标规模（不含集采框架招标项目）220.64GW 同比+90%；国内项目192.58GW 国际项目28.06GW；国内海上项目13.66GW [53] 上游原材料价格数据跟踪 - 展示2022年以来中国中厚板和废钢价格走势 [60] 投资建议 - 关注受益海上风电需求提振和深远海海风项目开发 业绩加速释放的标的 如东方电缆等 [3][62] - 关注积极拓展海外市场 具备较强拿单能力的标的 如大金重工等 [3][62] - 关注盈利能力回升的风电整机商标的 如明阳智能等 [3][62]