报告核心观点 - 市场持续反弹后上行动力减弱，不排除短期震荡甚至回踩，但国内基本面整体修复下短期震荡不改中期向好格局，投资者操作需注意节奏，同时要提防高位股分化回落 [3][10][11] 总量研究之A股大势研判 周四市场综述 - 维持沪深三大指数震荡“慢牛”上行格局观点，操作上逢低做多是占优策略，此前年度策略报告将泛TMT板块排行业配置首位、泛AI主题排主题投资机会首位，近期市场表现验证预判 [5] - 周四早盘沪深三大指数集体低开后弱势震荡，影视概念股和地产股活跃，人形机器人概念股回调，午后指数冲高回落，三大股指下行，白酒股等防御类板块走强 [5] - 行业方面文化传媒、酿酒等板块涨幅居前，电机、半导体等板块跌幅居前；题材股方面智普AI、影视等题材股涨幅居前，人行机器人、高宽带内存等题材股跌幅居前 [5] - 个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额18198亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均下跌 [6] 周四盘面点评 - 文化传媒板块大涨，2023年初和四季度均推荐该板块，虽受政策影响有波折，但随着AI发展，2025年游戏、短剧等产业前景好，连续上涨后提防高位股分化回落 [7] - 影视概念股表现强势，影片《哪吒之魔童闹海》票房惊艳带动电影行业复苏，但部分连续大涨个股需注意节奏 [8] - 泛AI主题概念股大涨，人工智能催生众多“AI+”投资机会，产业链投资方向有望向AI应用扩散，后续泛AI主题投资将进入去伪存真阶段 [8][9] - 酿酒行业出现反弹，居民消费信心不足影响酒类消费，但企业业绩韧性仍存，内需或成2025年经济复苏重要驱动力，可关注相关消费方向及折扣零售类公司 [9] 后市大势研判 - 春节前后港股持续上涨，恒生科技指数累计涨幅近30%，恒生指数累计上涨约18%，A股沪指反弹约6%，深成指反弹约8%，创业板涨幅10%左右 [2][10][11] - 港股先行示范效应明显，周四恒生指数冲高回落收“流星线”，谨防阶段性回落，A股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑，需警惕板块分化和指数波动 [3][10][11] 晨早参考短信 - 内容与后市大势研判一致，提醒市场持续反弹后上行动力减弱，短期或震荡回踩，中期向好，操作注意节奏 [11]