报告行业投资评级 - 报告未明确给出TMT行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 - DeepSeek V3及R1模型的推出重塑了AI大模型的竞争格局，在大模型加速迭代的背景下有望推动应用端迎来爆发 [3] - DeepSeek引发了“鲶鱼效应”，有望打开垂类场景的应用突破，建议关注AI医疗、AI教育及AI金融等相关产业链 [3] - 推理需求爆发有望拉动算力增长，在当前海外芯片供应受阻的情况下，建议关注国内算力相关产业链，如云服务商、国产算力卡、半导体代工、服务器及算力配套相关公司 [3] 市场周度回顾 - 报告期内（2025.02.05-2025.02.14），TMT板块整体跑赢沪深300指数（3.19%） [3] - TMT板块内一级行业周涨幅为：计算机（22.29%）、传媒（17.43%）、电子（6.43%）、通信（6.13%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为：影视动漫制作（50.61%）、横向通用软件（27.75%）、IT服务Ⅲ（26.30%） [3] - TMT板块内涨幅靠后的三级子行业分别为：印制电路板（1.80%）、通信线缆及配套（1.76%）、通信网络设备及器件（-1.89%） [3] - 电子行业周涨幅前三的个股为：弘信电子（50.35%）、联创电子（47.96%）、福立旺（42.75%） [3] - 计算机行业周涨幅前三的个股为：青云科技-U（208.19%）、优刻得-W（177.44%）、每日互动（111.66%） [3] - 传媒行业周涨幅前三的个股为：光线传媒（264.43%）、浙数文化（75.81%）、福石控股（40.57%） [3] - 通信行业周涨幅前三的个股为：梦网科技（114.45%）、润建股份（71.92%）、数据港（71.79%） [3] 行业要闻及重点公司公告 AI模型侧要闻 - DeepSeek APP上线20天全球日活（DAU）达到2215万 [3] - 截至1月31日，DeepSeek上线仅21天，日活用户达2215万，为ChatGPT日活用户（5323万）的41.6%，超过豆包的日活用户（1695万） [22] - 1月DeepSeek用户增长达1.25亿，其中80%以上用户来自1月最后一周，实现了7天完成1亿用户增长 [19] - 海外方面，OpenAI计划在未来几周内发布GPT-4.5，未来数月内发布GPT-5；Anthropic即将推出其首个推理模型Claude4 [3] - 国内方面，通义千问推出Qwen2.5-Max [3] - 谷歌发布Gemini 2.0 Pro实验版本，具有200万个tokens [17] - 斯坦福大学和华盛顿大学研究人员以不到50美元的云计算费用训练了名为s1的AI推理模型，使用16个英伟达H100 GPU进行了26分钟的训练 [17][18] - 豆包发布视频生成实验模型“VideoWorld”，仅300M参数量下已取得可观表现 [19] - 文心一言宣布自4月1日起全面免费开放，百度将于未来几个月中陆续推出文心大模型4.5系列，并于6月30日起正式开源 [22] - 马斯克表示，Grok 3已进入最后开发阶段，将在大约一至两周内发布 [22] AI应用侧要闻 - 字节跳动豆包大模型团队提出UltraMem稀疏模型架构，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83% [22] - 华为小艺助手、荣耀YOYO智能体商店已上线DeepSeek-R1的Beta版或尝鲜版 [22][24] - 腾讯云、阿里云百炼、华为云、国家超算互联网平台、商汤大装置万象平台等均已上线或支持部署DeepSeek-V3/R1等模型 [17][24][26] - 京东云已正式上线DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型 [17] - 华为DCS AI全栈解决方案中的ModelEngine AI平台全面支持DeepSeek大模型R1&V3的本地部署与优化 [17] - 零一万物海外AI应用PopAi接入了DeepSeek-R1模型 [26] - 腾讯AI助手“腾讯元宝”支持混元和DeepSeek两大模型 [26] - 苹果公司计划于3月25日在上海举行开发者活动，暗示中国大陆Apple Intelligence AI功能即将上线，并正与阿里巴巴合作为中国市场iPhone开发定制化AI功能，目标最早在5月推出 [25][26][29] - 1688已接入DeepSeek，正在做性能测试，2月中旬开始陆续向商家开放 [26] - 谷歌CEO表示，“代理式工作流”技术在过去一年完成度从50%提升到85% [26][27] AI算力侧要闻 - 据TrendForce统计，2023年400Gbps以上的光收发模块全球出货量为640万个，2024年约2040万个，预估2025年将超过3190万个，年增长率达56.5% [29] - DIGITIMES Research预期2025年全球半导体产业营收年增13.4％，达到7140亿美元 [29] - 村田制作所社长表示，AI服务器搭载的MLCC数量是传统服务器的八倍，预计接下来一年AI服务器相关MLCC需求将成长一倍以上 [29] - 法国总统马克龙宣布，未来几年企业将向法国AI产业投资1090亿欧元 [30] - 欧盟委员会主席发起了“人工智能投资”（InvestAI）倡议，旨在筹集2000亿欧元用于人工智能投资 [32] - TrendForce报告指出，在基础情境下，2025年全球AI服务器出货量有望年增近28%，AI推理服务器占比预计将逐步推升至接近50% [32] - 2024年全球AI服务器出货量年增幅度为46% [32] - 联想集团报告发现，2025年企业AI支出规模增至3倍，超四成资金涌向生成式AI [32] - 中国信通院正式启动DeepSeek国产化适配测评工作 [29] - 天津市人工智能计算中心成功部署国产大模型DeepSeek全系，成为京津冀地区首个完整接入该模型的智算平台 [32] 重点公司公告 - 金山办公：正在与DeepSeek进行对接测试 [35] - 易点天下：已完成DeepSeek-R1的私有化部署 [35] - 当虹科技：BlackEye多模态视听大模型正式融合DeepSeek-R1和DeepSeek Janus Pro [35] - 中国电信：天翼云成为国内最早支持DeepSeek-R1模型的云服务商之一 [35] - 新致软件：已将DeepSeek-R1和DeepSeek-V3顺利接入新致新知平台 [35] - 开普云：开悟大模型应用产品和端侧一体机全面接入DeepSeek [35] - 燧原科技：在多地智算中心完成DeepSeek全量推理服务部署 [35] - 云天励飞：DeepEdge10芯片平台已完成与多个DeepSeek蒸馏版模型的适配 [35] - 彩讯股份：Rich M@il成功完成了与DeepSeek的集成 [35] - 启明星辰：已完成“安星”智能体与DeepSeek大模型的全面对接 [35] - 龙芯中科：搭载龙芯3号CPU的设备成功启动运行DeepSeek R1 7B模型，实现本地化部署 [37] - 神州数码：针对DeepSeek系列模型开展了对接和部署工作 [37] - 信测标准：宣布接入DeepSeek大模型赋能机器人子公司 [37] - 华数传媒：公司文旅卡产品上线了与DeepSeek融合的艾珈智行助手 [40] - 博睿数据：新一代核心产品已接入和应用DeepSeek相关模型 [40] - 光线传媒：截至2月4日，公司来源于《哪吒之魔童闹海》的营收约为9.5亿-10.1亿元 [35] - 超讯通信：签订8.5亿元智算集成服务采购合同 [34] - 澜起科技：拟与英特尔公司签署不超过1.06亿元采购协议 [37] - 多家公司澄清与DeepSeek关系：包括三六零、梦网科技、美格智能、莲花控股、并行科技、云天励飞、优刻得、青云科技、润建股份、浙数文化、立方数科等均公告称未与DeepSeek有业务合作、股权关系或未签署服务协议 [35][37][40]