报告行业投资评级 * 报告未明确给出大消费行业的整体投资评级 [1][2] 报告的核心观点 * 春节后大消费板块表现强劲，多个子行业跑赢大盘，市场情绪积极 [4] * 亚冬会开幕有望为冰雪产业带来持续增长动力，关注产业链相关机会 [4] * 电影《哪吒2》票房破纪录，强力带动IP衍生品“谷子经济”消费热潮，行业规模快速增长 [4] 一、市场周度回顾 * 市场整体表现：春节后8个交易日（2月5日至2月14日），大消费板块全线收涨，沪深300指数上涨3.19% [4] * 子行业涨跌幅：社会服务、商贸零售、美容护理、家用电器、食品饮料、纺织服饰区间涨跌幅分别为+5.84%、+4.81%、+3.68%、+2.27%、+2.24%、+1.74% [4] * 领涨个股： * 食品饮料板块莲花控股上涨39.17% [4] * 家用电器板块四川长虹上涨47.09% [4] * 纺织服饰板块瑞贝卡上涨27.99% [4] * 商贸零售板块居然智家上涨62.39% [4] * 社会服务板块科德教育上涨34.11% [4] * 美容护理板块芭薇股份上涨14.58% [4] * 领跌个股： * 食品饮料板块良品铺子下跌13.23% [4] * 家用电器板块ST同洲下跌13.64% [4] * 纺织服饰板块酷特智能下跌14.38% [4] * 商贸零售板块青木科技下跌19.73% [4] * 社会服务板块长白山下跌5.21% [4] * 美容护理板块ST美谷下跌7.26% [4] 二、行业要闻及重点公司公告 * 行业要闻： * 春节消费数据：春节假期全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0% [17] * 离岛免税：春节假期海口海关监管离岛免税购物金额20.94亿元，人均消费8706元 [17] * 冰雪经济：第九届亚洲冬季运动会于2025年2月7日在哈尔滨开幕，有望为冰雪经济再添动力 [4] * 冰雪产业规模：2024年中国冰雪产业规模约为9700亿元，预计2030年将突破1.5万亿元，2024-2030年均复合增速约为7.5% [4] * “谷子经济”：电影《哪吒2》全球票房突破100亿元，带动周边衍生品热销 [4] * “谷子经济”规模：2024年“谷子经济”市场规模达1689亿元，较2023年增长40.63%，预计2029年将突破3000亿元，2024-2029年均复合增速为12% [4] * 以旧换新：春节期间全国消费品以旧换新销售量达860万台（套）、销售额超310亿元，家电、手机销售收入同比大幅增长约166%、182% [20] * 网上年货节：“2025全国网上年货节”期间，全国日均网上零售额同比增长6.2% [20] * 旅游政策：国家移民管理局实施东盟国家旅游团入境云南西双版纳免签政策 [20] * 元宵节消费：元宵节“灯会”搜索热度环比增一倍，相关主题景区门票量同比增两成，部分城市酒店预订量同比增超一成 [20] * 重点公司公告： * 祥源文旅：2025年春节假期接待游客79.17万人次，同比增长15.35%；营业收入4963.66万元，同比增长14.35% [19][21] * 华住集团：春节假期旗下酒店累计接待人次达832.58万人次，同比增长18.6% [20] * 重庆啤酒：2024年归母净利润12.45亿元，同比减少6.84%；营业收入146.45亿元，同比减少1.15% [22] * 贵州茅台：2025年1月累计回购股份68.51万股，支付总金额10亿元 [22] * 良品铺子：股东达永有限公司计划减持不超过1203万股，约占公司总股本的3% [24] * 青木科技：多名股东及高管计划减持公司股份，合计减持比例最高可达3.36% [24]