核心观点 - 市场处于上行趋势，赚钱效应显著为正有望继续上行，行业配置推荐困境反转型板块、科技板块等，关注两会政策博弈及 AI、消费等投资主线，部分公司首次覆盖获买入评级，REITs 市场上行成交活跃度上升，转债新券荒延续关注新券机会，资金面可能维持紧平衡 [8][31][32][60][66] 宏观策略 - 央行稳汇率诉求强烈，政策利率相机抉择可能性提升，降低实体融资成本或倒逼存款利率下调和银行“反内卷” [9][27] - 两会预计延续中央经济工作会议基调，实施适度宽松货币政策和积极财政政策，会前 Wind 全 A 多阶段有正收益，风格指数会前分化会后渐趋一致，关注 Ai+与提振消费 [3][28][29] - 普林格周期先行指标低位回落，同步、滞后指标小幅回升，社融脉冲回升，M1 同比连续两月为正，新增人民币贷款少增大幅转正但 M2 同比回落，结合先行指标判断经济底部更具前瞻性 [1][35][36] - DeepSeek 主题行情围绕“对标脑力劳动者”和“对标体力劳动者”展开，对应不同投资逻辑，机器人产业链类似 17 - 18 年新能源车，处于估值 + 业绩双击阶段 [2][37][38] 金融固收 - 量化择时显示指数上行趋势，赚钱效应为正市场有望继续上行，行业配置推荐困境反转型板块和科技板块，绝对收益产品建议仓位至 90% [4][8][42] - 戴维斯双击策略、净利润断层策略和沪深 300 增强组合有不同收益表现，各策略有相应风险 [45][47] - 权益基金本周上调小盘股票仓位，在电子等行业配置权重较高，部分行业仓位有升降变化 [50][51] - 杭州经济发展良好，浙江国资指数投资价值较好，华夏中证浙江国资创新发展 ETF 跟踪该指数 [53][55] - Beta、小市值等因子在不同周期表现较好，部分因子表现较差 [57][58] - 渝水转债上市定价基本符合预期，25 年以来转债新券荒延续，供给弱势下关注偏股主题和高评级红利方向新券 [60][62] - 本周经济活动继续恢复但节奏偏慢，投资生产、消费、通胀、出口各方面有不同表现，国内基本面整体平稳 [63][64] - 资金可能维持紧平衡状态，下周多因素或扰动资金面，政府债净缴款放量，在岸人民币升值，存单利率曲线倒挂加剧 [66][68][70] - 货币宽松短期掣肘中期是确定性方向，短期内降准降息可能性不高，信贷可能弱增长，需完善存款准备金制度 [72][73][76] 行业公司 - 隆鑫通用高端自主品牌“无极”加速增长，大排量休闲玩乐车型供需两旺，预计 24 - 26 年实现归母净利润 11.53、13.96、16.38 亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [11][18] - 广博股份聚焦文创及 IP 周边事业，内外销协同，产能布局全球，预计 24 - 26 年收入分别为 25.6 亿、30.2 亿、35 亿，首次覆盖给予“买入”评级 [18] - 中国建材基础建材盈利下行，新材料量增价跌，工程服务盈利能力抬升，预计 24 - 26 年有相应收入和归母净利润，首次覆盖给予“买入”评级 [19] - 美国在国际 LNG 贸易中地位提高，未来 LNG 市场或有供需缺口，价格可能维持在 10 - 15 美元/MMBTU，美国天然气出口或不及预期 [20][23] - 裕元集团 24 年盈利增长，1 月成长稳健，乐观看待 25 年订单趋势，维持盈利预测和“买入”评级 [77][78] - 威迈斯车载充电机市场份额领先，24 年出货量高增 49.5%，顺应集成化趋势，24H1 电驱多合一总成产品收入大增 368% [80]