报告行业投资评级 - 维持电子行业“领先大市”评级 [2][6][7] 报告的核心观点 - DeepSeek-R1模型以卓越性价比和出色性能，为AI模型研发和应用提供新思路，加速AI大模型落地应用端 [6] - DeepSeek-R1蒸馏小模型性能卓越，能降低端侧AI应用开发成本和门槛，推动AI眼镜等产业落地 [6] - DeepSeek模型加速国内AI进程，推动AI技术普惠应用，多家企业接入该模型 [6] - 推理侧发展有望提速，服务器产业链受益，建议关注电源、PCB等环节相关企业 [7] - 模型接入成本降低，端侧AI有望受益，看好端侧AI潜力释放，建议关注相关设备企业 [7] - 零组件有望受益于端侧AI发展，推动量价齐升，建议关注通信模组等环节相关企业 [7] 相关目录总结 行业表现 - 近1个月、3个月、12个月电子行业涨跌幅分别为9.54%、1.99%、58.21%，沪深300分别为3.21%、 - 4.95%、15.93% [3] 重点股票 - 水晶光电2023A、2024E、2025E的EPS分别为0.43元、0.72元、0.87元，PE分别为54.03倍、32.30倍、26.91倍，评级为增持 [5] 事件情况 - 2月8日消息，1月28日DeepSeek日活跃用户数首次超越豆包，2月1日突破3000万大关 [6] - 2月1日消息，DeepSeek在140个市场的移动应用下载量排行榜上位居榜首 [6] 模型特点 - DeepSeek-R1后训练阶段用强化学习技术，提升推理能力，性能比肩OpenAI o1正式版 [6] - DeepSeek-R1遵循MIT License，允许用户借R1训练其他模型，可官网或App调用完成推理任务 [6] - DeepSeek-R1 API服务定价为每百万输入tokens 1元（缓存命中）/ 4元（缓存未命中），每百万输出tokens 16元 [6] - DeepSeek-R1蒸馏小模型多项能力对标OpenAI o1 - mini，能降低端侧AI应用开发成本和门槛 [6] 应用情况 - 华为小艺助手App智能体广场已上线DeepSeek - R1的Beta版，升级到指定版本可体验 [6] - 2025年春节期间，三大基础电信企业全面接入DeepSeek开源大模型，提供专属算力方案和配套环境 [6] 投资建议关注企业 - 服务器产业链关注麦格米特、泰嘉股份等 [7] - 端侧AI关注水晶光电、立讯精密等 [7] - 零组件关注广和通、移远通信等 [7]