报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周医药生物指数上涨2.71%，跑赢沪深300指数1.53个百分点，2025年初以来至今，医药行业上涨2.02%，跑赢沪深300指数1.91个百分点 [6][12][26] - 本周AI医疗主题投资持续发酵，2月以来多家医疗领域上市公司宣布接入DeepSeek，加速智能化转化 [6][13] - 2025年看好医药创新+出海、主题投资、红利三大主线，创新+出海主线关注创新药和医疗器械，主题投资主线关注药品、器械、低耗等多方面进展，红利主线关注高股息OTC个股和国企改革预期相关板块 [6][14][15] 根据相关目录分别进行总结 1 投资策略及重点个股 1.1 当前行业投资策略 - 本周线下药店子板块表现最好，上涨7.5%，年初以来医疗研发外包、医院、医疗设备表现前三，涨跌幅分别为+8.0%、+7.3%、+6.5% [6][12][33] - AI医疗应用于辅助诊断、影像等多领域 [13] - 创新药政策支持、研发进展良好、出海成果丰硕，医疗器械关注国产替代和出海，同时关注地缘政治和以旧换新政策影响 [14] - 推荐恒瑞医药等组合，港股组合、科创板组合、稳健组合也有相应推荐 [15][16] 1.2 上周推荐组合分析 - 组合整体下跌0.2%，跑输大盘1.4个百分点，跑输医药指数2.9个百分点 [20] - 各公司有不同亮点，如恒瑞医药创新药收入快速增长等 [19] 1.3 上周港股组合分析 - 组合上涨5.8%，跑输大盘1.2个百分点，跑输医药指数0.4个百分点 [22] - 各公司有不同进展，如和黄医药出售非核心合资企业等 [22] 1.4 上周科创板组合分析 - 组合整体上涨5.7%，跑赢大盘4.5个百分点，跑赢医药指数2.9个百分点 [23] - 各公司有不同成果，如首药控股三代ALK三期临床已开始入组等 [23] 1.5 上周稳健组合分析 - 组合整体下跌0.7%，跑输大盘1.9个百分点，跑输医药指数3.4个百分点 [25] - 各公司有不同表现，如上海莱士业绩符合预期等 [25] 2 医药行业二级市场表现 2.1 行业及个股涨跌情况 - 本周医药行业估值水平(PE - TTM)为26.7倍，相对全部A股溢价率等有不同程度提升 [6][12][28] - 本周涨幅排名前十和跌幅排名前十的个股分别列出 [38][40] 2.2 大宗交易情况 - 本周23家公司发生大宗交易，成交总金额619.7百万元，前三名占总成交额37.7% [48] 2.3 期间融资融券情况 - 本周融资买入标的前五名和融券卖出标的前五名分别列出 [49][51][52] 2.4 医药上市公司股东大会召开信息 - 截至2025年2月14日，未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司有16家 [52] 2.5 医药上市公司定增进展信息 - 截至2025年2月14日，已公告定增预案但未实施的医药上市公司有43家 [54] 2.6 医药上市公司限售股解禁信息 - 截至2025年2月14日，未来三个月内有限售股解禁的医药上市公司有27家 [58] 2.7 医药上市公司本周股东减持情况 - 截至2025年2月14日，本周7家医药上市公司股东减持 [59] 2.8 医药上市公司股权质押情况 - 截至2025年2月14日，股权质押前10名公司列出 [63] 3 最新新闻与政策 3.1 审批及新药上市新闻 - 2月10 - 13日有多款药品获得注册证书或认证证书 [67] 3.2 研发进展 - 2月11 - 13日多个在研项目临床试验申请获得受理或批准 [67] 4 报告梳理 4.1 上周研究报告 - 包括创新药专题、行业专题报告、批签发报告等 [67] 4.2 核心公司深度报告 - A股、科创板、港股有多份深度报告，涉及迈瑞医疗、百济神州、药明生物等多家公司 [67][68][70]