报告行业投资评级 - 未提及行业整体投资评级，但对各细分行业给出投资建议，生猪板块建议关注牧原股份、温氏股份等；动保行业建议关注中牧股份、生物股份等；饲料行业建议关注海大集团、天马科技等；种植板块建议关注隆平高科、大北农等；宠物产业建议关注乖宝宠物、中宠股份等 [3][5][6][9][10] 报告的核心观点 - 从中长期看生猪板块优质标的配置胜率高，因股价先于周期、估值处历史低位，优势企业红利属性增强，生猪周期轮转推动板块走势 [3] - 养殖周期带动动保板块，动保行业有望伴随养殖经营改善复苏，竞争优化，国内企业市场空间潜力大 [6] - 饲料行业上游原料周期缓和成本压力，下游养殖周期复苏有望带动饲用需求，产业趋势增添新看点 [6] - 地缘政治扰动下重视全球粮食供需，种植板块重点关注种业振兴，生物育种商业化落地加速行业扩容和格局重塑 [7][9] - 看好国产宠物食品企业长逻辑，宠物消费趋势不改，国产企业品牌战略推进，竞争格局有望不断演绎 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2025.02.08 - 2025.02.14） 农林牧渔本期表现 - 本期上证综指涨1.30%，沪深300指数涨0.32%，申万农林牧渔行业指数涨1.40%，在申万31个一级行业板块中涨跌幅排名14位 [10] - 二级板块动物保健、畜禽养殖、种植业、渔业、饲料、农产品加工的周涨跌幅分别为0.28%、2.54%、 - 0.15%、1.20%、0.59%、0.17% [10] 涨幅跌幅前五股票 - 涨幅前五股票为正虹科技（11.4%）、驱动力（9.3%）、神农集团（9.2%）、大禹生物（7.5%）、绿康生化（6.8%） [1] - 跌幅前五股票为中基健康（ - 11.2%）、华资实业（ - 5.5%）、保龄宝（ - 4.9%）、ST天邦（ - 4.4%）、中宠股份（ - 4.3%） [1] 公司资讯 - 牧原股份截至2025年1月末生猪存栏4700万头左右 [17] - 大北农加速南美布局，构建产业链闭环，大豆性状产品获阿根廷种植许可，与南美种企合作推广模式，2023年在阿根廷试种面积超百万亩 [18][19] - ST天邦冬季损失较少，受疫病影响小，各地区猪场生产经营正常 [20] - 海大集团2024年净利润45.16亿元，饲料销量2650万吨，营业总收入1146.85亿元，资产总额和所有者权益上升 [21] - 温氏股份2025年1月销售生猪289.97万头，收入53.49亿元，毛猪销售均价15.77元/公斤 [22][23] 农业产业动态 粮食种植产业 - 豆粕现货平均价周环比涨1.50%，期货价格周环比跌1.55% [24] - 玉米现货平均价周环比涨1.11%，期货价格周环比涨0.36% [34] - 小麦现货平均价周环比涨0.10% [34] - 大豆现货平均价与上周持平，CBOT大豆期货价格周环比涨0.41% [34] 生猪产业 - 二元母猪均价与上周持平 [37] - 育肥猪配合饲料均价周环比上涨0.90% [37] - 自繁自养利润周环比跌86.69%，外购仔猪养殖利润周环比跌104.01% [37] 各细分行业情况 养殖产业 - 1月猪企销售减少，11家猪企生猪销量741.98万头，环比降7.01%，10家猪企月出栏环比降低 [4] - 1月全国生猪均价呈“波浪形”走势，整体先强后弱，月末回涨至月初水平，出栏均价15.78元/公斤，环比涨幅0.45%，同比涨幅10.58% [4] - 1月生猪出栏均重持续下降，月末集团出栏占比74.50%，较12月末增加4.40%，出栏均重123.66公斤，环比降幅4.33% [4] - 截至02月14日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为22.12元/头、 - 4.24元/头 [4] 种植产业 - 小麦：2024/25年度供应略有增加，消费略有减少，贸易减少，期末库存增加 [7] - 水稻：2024/25年度供应量、消费量、贸易量和期末库存量均减少 [8] - 玉米：2024/25年度美国产量、饲料和残留用量、出口和期末库存下降，其他国家如中国、加纳和俄罗斯产量增加，全球粗粮贸易有变化，库存减少310万吨 [8][9] - 大豆：2024/25年度产量减少288万吨，贸易量增加106万吨，期末库存下调350万吨 [9] 宠物产业 - 预计到2026年宠物主粮、宠物营养品、宠物零食的复合年增长率将分别达到17%、15%和25% [10] - 国产宠物食品企业品牌战略推进，头部化趋势明显，竞争格局有望不断演绎 [10]