国债期货行情 - 两年期TS2503收盘价102.48，区间涨幅 -0.27%，日均成交量33433，持仓量47541，持仓变化 -15337，投机度0.70，CTD券240019.IB，IRR 2.1%，IRR变化0.0%，远期收益率1.33%[2] - 五年期TF2503收盘价106.00，区间涨幅 -0.49%，日均成交量55871，持仓量72143，持仓变化 -50611，投机度0.77，CTD券240008.IB，IRR 1.2%，IRR变化 -0.6%，远期收益率1.49%[2] - 十年期T2503收盘价108.86，区间涨幅 -0.50%，日均成交量57519，持仓量118191，持仓变化 -51099，投机度0.49，CTD券210017.IB，IRR 0.8%，IRR变化 -0.4%，远期收益率1.60%[2] - 三十年期TL2503收盘价121.26，区间涨幅 -0.51%，日均成交量59514，持仓量58119，持仓变化58119，投机度1.02，CTD券210005.IB，IRR -0.1%，IRR变化0.0%，远期收益率1.91%[2] 市场分析 - 本周国债期货全面转弱，短债端领跌，二年期国债自1月见顶后持续回落，原因是收益率定价与资金利率倒挂，降准降息预期被证伪，投机性退潮，“降息”落地后短债加速下行带崩长债端[27] - 今年做多债券难度大于去年，盘面不顺时宜轻仓博弈，长债端右侧逻辑未破，关税及财政政策或低预期构成支撑，但央行持续打压，情绪可能随时释放，出现预期差时或为较好介入时点[27] 核心因素 - 核心因素包括政策不急于加码、贸易摩擦升温[28] 报告声明 - 报告信息源于公开资料，观点可能与公司策略或商品价格趋势分歧，不保证信息准确性和完整性，仅作参考，不构成投资建议，不为投资行为负责[4][22][27][40][43]