关注国补提振及 DeepSeek 催化轻纺产 业变革 ——轻工纺服行业周报（20250210-0214） 一、行情回顾：本周（2025.02.10-2025.02.14），A股 SW纺织服饰行 业指数上涨 1.18%，轻工制造行业上涨 1.30%，而沪深 300 上涨 1.19%，上证指数上涨 1.30%。纺织服装在申万 31 个一级行业中涨幅 排名第 16 位，轻工制造在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 12 位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：我们认为 DeepSeek 等 AI 等新技术与轻工制造有望深 度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、地产刺激托底，轻 工内需有望逐步企稳，顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：Deepseek 等 AI 有望与家居深度融合，国补加力扩围新措 施在各省陆续铺开。近期，多家家居家电企业接入 DeepSeek 模型。 如海尔生态三大模型接入 DeepSeek。我们认为 Deepseek 有望为家居 行业带来技术革新、用户体验变革等。另外，近期加力扩围实施大规 模设备更新和消费品以旧换新的政策正在广东、江苏、福建、云南、 宁夏、海南、甘肃、贵州等地陆续铺开 ...