核心观点 - DeepSeek引发全球资本对中国科技股重估，春节行情有望迎来主升浪，科特估行情或将重现并成为本轮行情主线之一；中期看，提振消费、扩大内需和科技创新引领新质生产力发展被列为2025年前两大工作任务，内需板块和自主可控有望成为市场中期主线 [18] 历史A股科技行情复盘 行情发展阶段 - A股近两轮较大科技行情（移动互联网行情和新能源车行情）发展均可归纳为海外映射的主题投资阶段和国内渗透率提升的景气投资阶段；第一阶段海外新兴技术应用初步落地，商业模式待验证、盈利性不确定，但未来理论市场空间大，海外龙头上涨点燃国内主题投资热潮；第二阶段产品成熟，国产品牌及产业链出货量提升，产业扩张、渗透率爬坡，行情可通过业绩验证，进入景气度投资阶段 [3][8] 移动互联网行情 - 第一阶段（2009 - 2010年）：由苹果iPhone手机掀起全球智能手机浪潮引发国内主题投资，苹果股价上行带动国内相关产业链上涨，但国内智能手机出货量低，仅为海外映射的主题投资 [3][9] - 第二阶段（2013 - 2015年）：国产品牌智能手机崛起，政府推动4G网络普及，智能手机出货量和渗透率快速提升，相关产业链进入景气度投资；2013 - 2015年政策密集推出，国内互联网行情爆发，互联网指数跑赢万得全A [3][9] 新能源车行情 - 第一阶段（2019Q4至2020Q1）：源于特斯拉上海超级工厂投产，国内产业扶持政策落地 [3] - 第二阶段（2020Q2至2021Q4）：新能源车性能完善且受政策推动，国内新能源车销量及渗透率爆发式增长，多家国产品牌公司业绩得到验证，进入景气度投资阶段 [3] 本轮人工智能行情 - 第一阶段由ChatGPT催化的海外产业趋势映射行情已结束，当前DeepSeek的成功代表国产大模型从追赶迈向新阶段 [3] 本周市场回顾 整体表现 - 本周市场整体上涨，上证指数涨1.30%、深证成指涨1.64%、沪深300涨1.19%、科创50涨0.36%、创业板指涨1.88%、中证500涨1.95%、中证1000涨1.87% [7] 行业风格 - 消费风格表现较强，上涨2.19% [7] 分行业表现 - 申万一级行业中传媒、计算机、商贸零售表现较强，分别上涨9.54%、7.77%、3.52%；煤炭、国防军工、石油石化表现较弱，分别下跌1.50%、0.59%、0.24% [7] 市场情绪 - 本周市场活跃度上升，日均成交金额为17496.37亿元，较上周增加1339.78亿元 [7] 估值情况 - A股整体市盈率为18.89倍，较上周上涨1.66% [7]