报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 汽车座椅价值量占比大且持续增长，科技变革迭代至第三阶段，挖掘小众场景，升级趋势加速 [1] - 目前市场份额由外资主导，但国产替代趋势显著，随着新能源车渗透率和自主品牌市占率提升，国产厂商有望分享红利 [2] - 模块化生产重塑产业格局，为头部国产厂商提供超车机会，智能交互座椅将成智能座舱核心部件 [3][47] - 建议关注具备定点先发优势的链上企业，推荐继峰股份，建议关注天成自控与新泉股份 [4] 根据相关目录分别进行总结 “第三空间”概念的推动，座椅迈向全维度创新升级 - 汽车座椅占整车成本高，基础单车价值量 3000 - 5000 元，占超 5%整车成本，智能化座椅单车配套价值量提升约 50% [1][10][11] - 新能源汽车座椅研发与营销进入第三阶段，第一阶段挖掘座椅价值，第二阶段突出“科技感”，第三阶段挖掘“小众场景” [18] - 至 2026 年我国乘用车座椅市场规模有望达 1569.30 亿元，2022 至 2026 年 CAGR 高达 13.3% [23] 座椅行业未来趋势一：总成制造商国产替代趋势显著 - 我国座椅总成供应商分三类，外资企业占主要份额但满足定制化需求有提升空间，整车厂下属企业经济效益与母公司销售规模相关，国产厂商迎来供应链重构机遇 [28][29] - 2024 年外资座椅总成厂商市场份额降至 61.1%，弗迪跻身第二梯队，多家自主厂商切入高销量车型配套体系，国产领先厂商切入新客户和新订单进程加速 [2][34][38] - 产业话语权向整车厂商倾斜，全球汽车零部件龙头企业盈利水平波动下滑 [41] 座椅行业未来趋势二：座椅制造向模块化、个性化演绎 - 模块化生产效率高、交付快、自定义能力强，是行业必然选择，头部企业纷纷布局，为国产头部厂商带来追赶机遇 [44][45][46] - 智能交互座椅将成重要发展趋势，消费者关注度显著提升，受多方面因素推动，厂商加速推出创新功能产品 [47][48][49] 投资建议 - 建议关注具备定点先发优势的链上企业，推荐继峰股份，建议关注天成自控与新泉股份 [4][53][54]