报告行业投资评级 - 未来十二个月内，维持AI行业“增持”评级 [50] 报告的核心观点 - OpenAI发布多项重要更新/新功能，或逐步完成从底层工具向AGI的“泛化” [3] - 底座模型持续迭代，o3 AGI能力显著加强 [3] - o3模型AGI能力亮眼，同时o3提出训练端新范式——deliberative alignment，可减少对于人工标注训练内容的依赖度 [4] - 用户交互体验提升，向“平台化”应用迈进 [4] - Projects与Work with Apps等更新，有望助力ChatGPT向“万能应用”目标迈进 [4] - 生态伙伴推进及垂类行业落地，商业变现或加速 [4] - OpenAI接入苹果智能有望打开3C消费的海量用户空间；ChatGPT Search的地图中拟集成的周边地理位置与商家信息，有望为OpenAI带来类似本地生活平台的流量分发渠道机会，亦再次证明了AI Agent类应用因其较强交互性以及便利性，有望掌握移动互联新入口，重塑当前流量分发格局 [4] - 看好AI芯片作为重要算力底座在自主可控背景下的景气提升，以及AI应用商业化进展提速带来的垂类行业应用投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 OpenAI 12天发布会总结 - OpenAI 12天发布会发布多项AI重要更新/新功能，或逐步完成从底层工具向AGI的“泛化” [10] - 底座模型侧持续迭代，o3 AGI能力显著加强 [11] - 商业闭环侧推进生态伙伴合作及垂类行业落地，商业变现或加速 [12] Day1-Day12 Day1 - 完整版o1登场，将陆续向ChatGPT Plus和Teams用户，以及Enterprise和Edu用户开放使用 [16] - ChatGPT Pro订阅模式上线，定价为每月200美元，可无限使用OpenAI的o1、GPT - 4o以及Advanced Voice模式等，还可调用o1 pro版本 [16] Day2 - RFT强化专家模型，可帮助开发者和机器学习工程师打造针对特定复杂领域任务的专家模型，提升模型在特定领域任务中的推理能力和准确性 [19] - RFT为强化学习算法，只需少量示例即可显著提高模型性能，支持用户利用自己的黄金数据集创建独特的模型，可应用于法律、金融等专业知识密集的垂直行业 [19] Day3 - Sora及Sora Turbo发布，用户可借助Sora创建最高1080p分辨率、长达20秒的视频，支持视频内容的扩展、混编和融合，也可直接调用文生视频功能 [22] - Sora支持全新的故事编辑工具，可精确控制每一帧的详细输入，大幅提升视频创作的精细度和灵活性 [22] Day4 - Canvas向所有ChatGPT用户开放使用，用于处理需要编辑和修改的写作和编码项目 [25] - Canvas提供丰富快捷键，可直接在浏览器中执行Python代码，支持定制GPT，增加了评论功能，提升人机协作效率 [25] Day5 - ChatGPT已全面接入苹果智能，支持Apple Intelligence的苹果设备可开启ChatGPT功能 [28] - Siri智能助手强化，当Siri判断任务过于复杂时，会将难题移交给ChatGPT [28] - 强化苹果写作工具，ChatGPT能在文字任务中提供帮助 [28] - 新增视觉智能能力，相机控制功能会对拍摄图像进行初步分析，然后传递给ChatGPT进行进一步的理解和处理 [28] Day6 - OpenAI发布实时视频通话理解屏幕内容，拥有记忆和理解能力，可语音指导直播人员冲咖啡等，还支持给ChatGPT转发短信内容及图片，让大模型建议如何回复对方的短信 [29] Day7 - OpenAI Projects功能支持用户上传文件、设置自定义指令、分组聊天和数据等，整合支持Canvas以及ChatGPT Search网络连接，助力ChatGPT向“万能应用”目标迈进 [33] - Projects主要为偏用户体验侧提升，用户可为每个Projects提供特定指令，覆盖全局指令，实现更精细的控制 [33] Day8 - ChatGPT搜索全球上线，免费用户亦可使用 [36] - 具备实时搜索、高级语音以及地图集成能力，移动端搜索功能效率提升40%以上，未来与商家存在商务合作机会 [36] Day9 - 满血o1模型API开放，并且对实时API进行大升级支持WebRTC [39] - o1模型的API与之前的预览版本相比，思考成本降低了60%，并且附带高级视觉功能；GPT - 4o的音频成本降低60%，mini版本价格降低了10倍 [39] - OpenAI发布了全新的偏好微调方法，通过直接偏好优化算法可以让大模型更好地掌握用户的偏好风格 [39] Day10 - 美国和加拿大用户可通过拨打1 - 800 - ChatGPT与ChatGPT进行交谈，每月可拥有15分钟的语音通话额度，其他国家的用户也可通过发送WhatsApp消息与ChatGPT进行对话 [40] Day11 - 桌面版ChatGPT新增“与应用协作”功能，支持与原生应用程序进行自动化协作，高级语音模式也可参与协同工作 [43] Day12 - OpenAI发布o3模型（完整版和mini版），推理能力接近AGI [48] - o3可以在响应前暂停，考虑相关提示并解释其推理过程，最终总结出最准确的答案，可调推理时间，分为低、中、高三种计算级别，计算级别越高，任务执行性能越好 [48] - 在ARC - AGI基准测试中，o3在高计算设置下获得了87.5%的分数，在低计算设置下得分为75.7%，性能达o1的三倍 [48] 投资建议 - 投资主线一：看好AI芯片作为重要算力底座，在自主可控的背景下景气度有望提升，重点关注华为昇腾链相关环节投资机会，以及海光信息、寒武纪等算力链投资机会 [51] - 投资主线二：建议关注AI垂类行业应用，包括AI + 办公、AI + 教育、AI + 工业/CRM/ERP、AI + 医疗、AI + 搜索、AI + 设计、AI + 电商、AI + 金融、AI + 语料/数据处理、AI + 特种行业等领域的相关公司 [51]