报告行业投资评级 - 传媒行业投资评级为看好（维持），意味着相对强于市场基准指数收益率 5%以上 [4][10] 报告的核心观点 - DeepSeek接入搜索对腾讯流量粘性和微信内循环交互有极大帮助，微信体系搜索流量提升，小程序内容侧也会因主动搜索流量提升而受益 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 2月15日部分微信用户发现微信搜索上线“AI搜索”功能并接入DeepSeek - R1提供的“深度思考”服务；2月13日腾讯AI助手“腾讯元宝”重大更新，支持混元和DeepSeek两大模型，可免费使用DeepSeek - R1满血版模型，且支持联网搜索并整合腾讯生态信息源 [5] 整合数据生态，强化用户粘性 - 用户无需跳出微信即可完成“提问 - 获取答案 - 社交分享”全流程，叠加整合微信体系内独家数据体系，闭环设计提升效率并增强用户黏性 [5] DeepSeek开源模式优势 - DeepSeek的开源模式降低技术开发成本，借助开源生态吸引开发者和合作伙伴，构建多元化技术矩阵 [5] 提升搜索流量的影响 - 随着微信用户主动搜索习惯养成，搜索栏曝光量持续增长，有助于电商、小程序短剧、小游戏等搜索流量结果提升 [5] 投资建议与投资标的 - 建议关注腾讯控股(00700，买入)；关注广告商蓝色光标(300058，未评级)、天地在线(002995，未评级)、浙文互联(600986，未评级)、引力传媒(603598，未评级)；关注电商服务商微盟集团(02013，未评级)、有赞(08083，未评级)；关注小游戏头部企业ST华通(002602，未评级)、三七互娱(002555，增持)、恺英网络(002517，未评级)、巨人网络(002558，未评级)；关注小程序短剧相关公司中文在线(300364，未评级)、掌阅科技(603533，未评级)、天威视讯(002238，未评级)、华策影视(300133，未评级) [3]