报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 近期政策组合拳超预期，稳增长、增信心信号明确，市场风格反转，对银行影响总体偏利好，维持对银行板块推荐 [11] - 投资建议考虑股息红利、顺周期、受益于化债三条主线，分别推荐工商银行、农业银行等，招商银行、宁波银行等，渝农商行、长沙银行等 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2025.02.10 - 2025.02.14中信银行指数涨2.38%，沪深300指数涨1.19%，表现居前为青岛银行、建设银行、兴业银行 [4] - 2025年1月社融新增7.06万亿元，YoY增速+8.0%，同比多增5833亿元，其中对实体经济发放人民币贷款+5.22万亿元，同比多增3793亿元，对公端强，零售端或受春节扰动；非标三项+5725亿元，同比少增284亿元；直接融资+4927亿元，同比多增185亿元；政府债券+6933亿元，同比多增3986亿元 [2][4][6] - 央行启用新修订M1统计口径，2025年1月M1、M2增速分别为+0.4%、+7.0%，M1和M2负向剪刀差小幅升至6.6pcts [5] - 2024年四季度末金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元，同比增7.6%，全年增加18.09万亿元，企事业单位、房地产、住户消费贷款增长，普惠、绿色、涉农等领域贷款高增 [5][7][9] - 成都银行、苏州银行、青岛银行2024年业绩快报显示营收和归母净利润同比增长，成都银行、苏州银行Q4营收受投资收益提振，青岛银行Q4业绩大幅提速 [2][8] - 2025年2月10日常熟银行公告吸收合并3家村镇银行并设分支机构，继2024年10月后再度吸收，打开业务扩张空间 [2][9][10] 行业及公司动态 行业动态 - 央行实施适度宽松货币政策，综合运用工具，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕 [13] - 2025年1月社融增量7.06万亿元，同比增5833亿元，存量415.2万亿元，同比增8%，1月人民币贷款增加5.13万亿元，1月末M2余额318.52万亿元，同比增7%，M1余额112.45万亿元，同比增0.4% [14] - 2024年四季度末金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元，同比增7.6%，全年增加18.09万亿元，企事业单位贷款同比增8.9% [15] - 2025年第二期国库现金定存中标总量900亿元，中标利率2%，起息日2025年2月14日，到期日2025年3月14日 [16] 公司动态 - 苏州银行、青岛银行、成都银行发布2024年度业绩快报，营收和归母净利润同比增长，成都银行不良贷款率下降，拨备覆盖率下降 [18] - 常熟银行董事会通过吸收3家村镇银行并设分支机构议案 [18] - 郑州银行刘久庆因个人原因辞去行长助理职务 [18] 近期市场回顾 - 展示A股、H股银行本周收盘价、周变动、年初至今涨幅、PE、PB等数据 [21][22] - 呈现A股银行相对于H股折溢价率趋势及本周溢价率 [24] 资金价格回顾 - 展示公开市场操作逆回购投放、MLF投放、总投放、逆回购到期、MLF到期、总到期、净投放数据 [27] - 呈现美元兑人民币汇率、每周投放与回笼、Shibor利率、银行间同业拆借利率、国债到期收益率、企业债（AAA）到期收益率、城投债利差（中位数）、地方政府债（AAA）利差等图表 [29][30][32] 理财产品跟踪 - 展示银行理财市场存量规模、各类型理财产品年化收益率（按投资性质）、各期限理财产品年化收益率（按期限类型）、理财产品破净数量比例等图表 [33][34][36] 同业存单市场回顾 - 展示全市场同业存单发行利率数据 [40] - 呈现全市场各期限同业存单发行利率、近四周同业存单发行规模、近四周同业存单发行期限结构、本周发行存单规模前十大银行等图表 [40][41][43] - 展示同业存单持有人结构数据及图表 [43][44]