报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 11部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，目标是到2027年提升铜产业链供应链韧性和安全水平，展望2035年形成良好发展格局，从原材料保障、技术创新、产业升级等方面展开 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 上游 - 到2027年力争国内铜矿资源量增长5% - 10%，若储量增长10%，中国铜矿储量占比将从4%提升至5% [2][11] - 关注西藏、新疆、云南、黑龙江等重点地区铜矿资源项目，我国小型矿山占比高达88%，大型矿山多集中在这些地区 [2][11] - 鼓励矿产资源综合利用，加大铼等伴生资源评价，铼用于航空航天等领域，高温合金在铼用量中占比70 - 80% [15] - 强化二次资源回收利用，支持建立大型废铜回收基地和产业集聚区，鼓励矿铜冶炼企业建立回收网络 [19] 中游 - 政策收紧新建铜冶炼项目，“新建矿铜冶炼项目需配套相应铜精矿”政策预计影响40%的新增产能 [3][20] - 促进铜冶炼有序发展，新增提出“新建矿铜冶炼项目原则上需配套相应比例的权益铜精矿产能” [22] - 优化产业布局，引导产能向有资源能源优势及环境承载力地区转移，鼓励与化工、建材等产业耦合发展 [22] - 培育优质企业，提升铜采选、冶炼环节集中度 [23] 下游 - 培育优质企业，围绕关键领域需求培育“专精特新”等企业，支持培育产业先进制造业集群 [25] - 完善创新体系，支持校企联合建立创新中心，建设中试平台推进成果产业化 [25] - 加快关键技术攻关，开展高性能铜合金材料制备技术研发及产业化应用，研制关键装备 [25] - 高纯无氧铜市场预计从2024年的29.4亿美元增长至2032年的38亿美元，CAGR为3.3% [27] - 2024年中国压延铜箔产量为8128吨，同比+17%，高端压延铜箔依赖进口 [30] - 2022 - 2029年全球半导体引线框架市场规模复合年增长率为6.9%，我国高端引线框架铜合金产品自给率不足10% [30] 绿色发展、数智化贯穿产业链 - 绿色化方面，推进工业炉窑改造，完成环保绩效A级改造，治理重金属污染，推广节能低碳技术 [28] - 数智化方面，支持龙头企业打造智能矿山等，推动AI技术与铜行业融合应用 [31]