报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 2024 - 2025年1月证监会等修订多项IPO制度文件，2024年IPO发行节奏低、打新收益降，科创板受理未盈利企业释放积极信号，预计2025年发行速度回暖，5亿规模A类账户打新增厚收益率约3.39% [1][2] 根据相关目录分别进行总结 IPO制度修订 2024年及2025年1月，证监会等针对IPO市场发布、修订或拟修订多项制度文件，修订后提高主板及创业板上市标准、强化科创板“硬科技”要求等 [1] 2024年IPO情况 2024年IPO发行节奏处于历史较低水平，打新收益同比下滑，截止2024/12/31，2024年A/B类账户打新收益分别为901.06/729.22万元，对应5亿规模账户打新增厚收益率分别为1.79%/1.45%，全年A股合计发行新股100家，募资资金673.53亿元 [1] 科创板受理情况 2023Q4起新股受理审核节奏整体较缓，2024年前三季度沪深板块合计受理项目数量仅3家，Q4以来科创板11月率先开闸受理2家，其中西安奕材为2023下半年至今首家未盈利企业，预计受理有望逐步回暖 [2] 2025年IPO预测 预计2025年沪深板块股票发行节奏有望回暖，全年预计发行数量80 - 180家，合计募资规模1140亿元附近，中性预测下5亿规模A类账户2025年打新增厚收益率约为3.39%，B类约为2.33% [2]