报告行业投资评级 - 银行、券商、保险行业均维持“推荐”评级 [3][28][30][31] 报告的核心观点 - 上周A股市场多数标的上行，金融各指数中银行涨幅相对较高，市场数据向好，资金面或维持紧平衡，央行实施适度宽松货币政策支撑债市 [6][9][15] - 银行险资建仓提速，高股息策略有望延续；券商市场延续上涨，关注政策与并购机会；保险关注险资入市，投资端机遇与挑战并存 [6][7][28][30][31] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周沪深300指数涨1.19%（2025年涨幅为0.10%）；银行指数涨2.41%（2025年涨幅为0.80%）；非银金融指数涨1.04%（2025年跌幅为2.37%）；证券指数涨0.72%（2025年跌幅为2.98%）；保险指数涨1.36%（2025年跌幅为2.45%） [6][9] 重点数据跟踪 - A股日均成交额环比上涨8.29%，日均17496.37亿元；两融余额周度涨幅为1.80%，至18532.60亿元；2025年1月股票市场募资家数30家，募集金额905.50亿元，IPO数量12家，募集资金71.31亿；上周新发基金份额42.71亿份，公募基金规模环比1月增长2.62%，达328250.68亿元 [6][14] - 十年期国债到期收益率在1.60%-1.65%区间震荡，周五升至1.65%；资金面利空因素多，或维持紧平衡，央行适度宽松货币政策支撑债市；2月14日DR007利率上行至1.94%，DR007和R007利差缩小，隔夜Shibor上升至1.89% [6][15] 行业动态跟踪 - 2月13日央行发布报告，实施适度宽松货币政策，强化逆周期调节 [27] - 2月17日首批12只科创综指ETF开启发售，支持科技创新企业发展 [27] - 2月14日多家公司部分股权划转至中央汇金，部分公司实际控制人变更 [27] - 腾讯微信搜一搜灰度测试接入DeepSeek，百度搜索接入相关模型 [27] - 1月社会融资规模增量7.06万亿元，新增人民币贷款5.13万亿元，M2货币供应量同比增长7% [27] 投资建议 - 银行关注股息率稳定且注资明确的国有大行，以及化债影响下资产质量改善同时股息较高的城农商行标的，如工商银行、农业银行、常熟银行、苏州银行、杭州银行、上海银行 [6][28] - 券商关注基本面受益于权益市场回暖的强beta券商，以及具备并购重组机会的大中型券商，如国联证券、浙商证券、方正证券 [7][30] - 保险关注具有较强竞争力和市场份额的大型保险公司，关注上市险企投资端结构变化和资产价格提升带来的配置机会，如中国平安、新华保险 [7][31]