报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年我国轮胎产销两旺出口量达近五年峰值行业高景气收官 2025年春节前备货积极性不及往年 节后市场逐步复苏企业订单需求将提升 特别是出口订单 看好积极进行海外产能布局且具备海外竞争实力的企业 建议关注赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等 [55] 根据相关目录分别进行总结 成本端 - 1月轮胎上游原材料价格涨跌互现 丁二烯均价12028.26元/吨 环比上涨15.42% 同比上涨36.08% 天然橡胶均价2038.95美元/吨 环比下降1.82% 同比上涨31.83% 丁苯橡胶均价15223.91元/吨 环比上涨2.66% 同比上涨25.28% 炭黑均价6829.03元/吨 环比减少6.24% 同比减少10.24% 锦纶帘子布均价20500.00元/吨 环比减少1.74% 同比减少7.87% [5][6] - 2024年12月 ANRPC成员国天然橡胶产量为114.77万吨 环比增长0.55% 同比减少4.70% 我国天然橡胶产量为10.9万吨 环比减少21.47% 同比增长99.63% 消费量为60.99万吨 环比增长1.82% 同比增长1.63% 进口数量为59.32万吨 环比增长8.60% 同比减少0.49% [13] - 2025年1月波罗的海货运指数(FBX)均值为3945.46点 环比增长7.30% 同比增长35.62% 1月CCFI（美东航线）指数为1299.07 同比增长26.74% 环比增长5.90% CCFI（美西航线）指数为1166.65 同比增长41.93% 环比增长17.47% [14] 生产端 - 2024年12月 中国橡胶轮胎外胎产量10556.0万条 同比增长21.51% 环比增长2.04% 2025年1月 全钢胎产量828万条 环比减少30.19% 同比减少24.86% 半钢胎产量4485万条 环比减少19.95% 同比减少19.85% [23] - 2025年1月 中国半钢胎月度平均开工率65.88% 环比减少13.21pct 同比减少5.71pct 全钢胎月度平均开工率46.28% 环比减少13.83pct 同比减少10.81pct [26] - 2024年12月 中国出口新的充气橡胶轮胎6059万条 同比增长14.41% 环比增长8.12% 小客车胎对外出口2935.86万条 同比增长10.93% 环比增长7.71% 卡客车胎对外出口1055.23万条 同比增长1.45% 环比增长0.56% [30] 需求端 - 米其林轮胎方面 2024年12月半钢胎原厂配套欧美市场需求下降 中国市场反弹 全年全球半钢胎配套需求同比下降2% 全钢胎配套欧美年底表现良好 南美洲全年反弹趋势12月消退 半钢胎替换市场12月欧洲活跃 中国稳定 全年全球半钢胎替换需求同比增长4% 全钢胎替换市场稳定 全球（除中国）增长3% [35][36] - 2024年12月 中国汽油消费量为1175.5万吨 环比增长8.51% 同比减少3.62% 柴油消费量为1760.25万吨 环比增长3.09% 同比减少0.79% 重卡市场销售约8.42万辆 环比增长22.95% 同比增长61.58% 2024年全年我国重卡累计销量约9.02万辆 较2023年同比减少9202辆 [39] - 2024年12月 中国物流业景气指数为53.10% 环比上涨0.30% 同比减少0.40% 2025年1月中国公路物流运价指数为105.7点 环比季节性回落0.24% 同比上升1.78% 预计后续市场回暖 运价指数有望平稳或小幅回升 [40] - 2025年1月 美国车用成品油消费量均值为8304千桶/天 环比减少4.86% 同比增长0.23% 柴油消费量均值为4046千桶/天 环比增长4.87% 同比增长9.74% [42] - 2024年12月欧洲乘用车注册量为109.11万辆 环比上涨3.39% 同比增长4.04% 2024年Q4欧洲乘用车替换胎销量5651.6万条 同比上涨13.06% 卡客车替换胎销量288.2万条 同比上涨4.46% 四季度欧洲海外轮胎需求整体继续改善 [48] 行业重要新闻 - 2025年2月13日晚间 中策橡胶主板IPO首发过会 拟募集资金48.5亿元用于多个项目 [50] - 2024年美国进口橡胶轮胎共计27300万条 同比增7.3% 自中国进口数量共计2486万条 同比降3% 自泰国进口数量共计6668万条 同比增19% [50] - 2025年2月14日 东洋轮胎将中国子公司"东洋张家港公司"的86%股权转让给辽宁恒达盛投资有限公司 [51] - 2024年2月17日 风神股份2024年度以简易程序向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 拟募集资金3亿元用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 [53] - 美国总统特朗普2月14日称最早将于4月2日对进口汽车征收关税 [53] - 美国固特异轮胎2024年销售额为189亿美元 净收入为7000万美元 较上年同期扭亏为盈 [53] 月度总结及展望 - 投资建议关注积极进行海外产能布局且具备海外竞争实力的企业 如赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等 [55] - 2025年1月产业链回顾 成本端原材料价格涨跌互现 海运费略有上涨 生产端季节性回落 需求端国内因假期因素回调 海外欧美替换市场保持活跃 [56] - 2025年2月产业链展望 成本端原油价格震荡 合成橡胶原材料可能上涨 海运费节后随开工需求回升、货运需求增加而上调 生产端节后恢复性提升 需求端国内节后随着复工复产需求向好 海外美国关税政策落地渐进 下游补库需求强烈 [56]