报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新展开，分析市场表现与行业动态，指出中国经济复苏、政策利好，A 股有望震荡上行，各行业有不同发展态势与投资机会，投资者需关注政策、资金及外盘变化 [5][8]。 财经要闻 - 国家发改委将破除市场准入障碍，修订市场准入负面清单，支持民营企业参与“两重两新”，促进民营经济发展 [5][8] - 《2025 年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2025 年中国通用算力规模预计增长 20%，智能算力规模将增长 43% [5][8] - 国家公共数据资源登记平台将于 3 月 1 日上线试运行 [5][8] 宏观策略 市场分析 - 2 月 18 日银行电池等行业领涨，A股 小幅震荡，沪指全天震荡，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数上方，预计 2025 年 A 股资金净流入或达 1.2 万亿元，建议关注电池等行业 [8] - 2 月 17 日电子半导体等行业领涨，A股 小幅上行，沪指小幅上扬，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数上方，预计 2025 年 A 股资金净流入或达 1.2 万亿元，建议关注电子元件等行业 [9] - 2 月 14 日软件医疗等行业领涨，A股 小幅上扬，沪指先抑后扬，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数上方，2025 年中国经济预计复苏，GDP 增速有望达 5%，建议关注软件开发等行业 [11] - 2 月 13 日消费传媒等行业领涨，A股 小幅震荡，沪指冲高遇阻，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数上方，2025 年中国经济预计复苏，GDP 增速有望达 5%，建议关注文化传媒等行业 [12] 周度策略 - 2 月 16 日报告涉及全国要闻与数据、河南经济与政策、债券市场、股票市场、券商板块周行情跟踪 [10] 行业公司 锂电池行业 - 2025 年 1 月锂电池板块指数下跌 0.31%，我国新能源汽车销售 94.4 万辆，同比增长 29.49%，环比下降 40.85%，1 月月度销量占比 38.96%，2024 年 12 月我国动力电池装机 75.40GWh，同比增长 57.41% [13] - 短期上游主要原材料价格涨跌互现，截止 2 月 14 日，锂电池和创业板估值分别为 26.26 倍和 38.69 倍，维持行业“强于大市”投资评级，短期建议适度关注 [13][14] 通信行业 - 2025 年 1 月通信行业指数强于沪深 300 指数，下跌 1.78%，跑赢多个指数 [15] - 三大运营商全面接入 DeepSeek 开源大模型，2024 年 1 - 12 月电信业务收入累计完成 1.74 万亿元，同比增长 3.2%，新兴业务收入 4348 亿元，同比增长 10.6%，大数据业务收入同比增长 69.2% [16] - 2024 年国内智能手机出货量同比增长 6.5%，2024 年我国光模块出口总额同比增长 60.0%，TrendForce 预计 2025 年 400G 以上光模块全球出货量将超 3190 万个，同比增长 56.5% [17][18] - 截至 2 月 14 日，通信行业 PE 为 21.28，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注电信运营商、光通信、AI 手机板块 [18] 煤炭行业 - 我国煤炭已探明储量排名全球第四，行业向绿色清洁、智能化转型，未来煤炭作为主体能源地位不变，预计 2028 年消费达峰值，2029 - 2037 年为峰值平台期 [21] - 2024 年我国原煤产量增长 1.3%至 47.6 亿吨，预计煤价短期震荡，长期供需紧平衡 [22] - 煤炭是河南重要基础能源，但存在后备资源不足等问题，2024 年产量全国占比降至 2.18%，全年生产 1.04 亿吨，同比增长 1.4% [22] - 河南煤炭行业政策集中在稳定供应、智能化建设、控制消费三方面 [23] - 截至 2 月 7 日，煤炭行业近 12 个月股息率达 6.41%，给予行业“强于大市”投资评级，建议关注股息率高、业绩稳定的大型煤炭企业 [23] 化工行业 - 2024 年 1 月中信基础化工行业指数下跌 1.30%，子行业中合成树脂等表现居前，1 月化工品价格回暖 [25] - 截止 2 月 12 日，中信基础化工板块 TTM 市盈率为 23.61 倍，低于历史平均水平，维持行业“同步大市”投资评级，建议关注钾肥和涤纶长丝板块 [25][26] 软件行业 - 2024 年我国软件产业增速回落，业务收入 13.73 万亿元，同比增长 10.0%，利润总额 16953 亿元，同比增长 8.7% [26] - 国产化方面，2024 年我国集成电路进口依赖度比例为 78%，阿斯麦对中国出口量上升，华为收入重回制裁前水平；AI 方面，DeepSeek - R1 带来技术突破；算力方面，2024Q4 美国 5 大科技厂商资本开支创新高，海内外云厂商接入 DeepSeek 模型，浙江力争 2025 年全省算力规模超 100EFlops [27][28] - 2 月 11 日中信计算机行业估值为 53.06 倍，给予行业同步大市投资评级，认为板块将持续获市场关注 [29] 传媒行业 - 2025 年 1 月传媒板块上涨 0.20%，跑赢多个指数，在全行业涨跌幅排名第 4 名，1 月板块估值与 2024 年 12 月基本持平 [30] - 春节档电影票房 95.10 亿元，观影人次和票房刷新纪录，《哪吒之魔童闹海》火爆，爆款内容带动影院业务增长，建议关注影片立项等情况 [31] - DeepSeek R1 引发关注，推动 AI 技术普惠化和应用扩张，建议关注 AI 应用端变化 [32] - 《黑神话：悟空》《哪吒之魔童闹海》增强中华文化海外影响力，IP 衍生品市场潜力大，建议关注 IP 产业链，推荐关注多家公司 [33] 轻工制造行业 - 2025 年 1 月轻工制造板块下跌 2.7%，跑赢沪深 300 指数，涨幅排名第 14 名 [34] - 造纸方面，2024 年规模以上造纸企业收入等增长，废黄板纸等价格有变化，预计浆价上行带动纸品价格提升；家居方面，地产政策使新建商品房销售改善，家具制造业经营承压，消费品以旧换新政策带动需求，2024 年 12 月家具出口增速回升 [35][36] - 截至 1 月 27 日，板块 PE 为 30.09 倍，维持行业“同步大市”投资评级，建议关注相关企业 [37] 食品饮料行业 - 2025 年 1 月食品饮料板块下跌 6.07%，子板块多数下跌，仅零食上涨 0.59%，板块估值延续回落势头，个股跌多涨少 [38] - 2024 年食品饮料制造业投资增速持续提振，部分民生消费品产量收缩，大宗商品进口数量有变化，部分产品价格有涨跌 [39] - 推荐关注软饮料等板块投资机会，2 月股票投资组合包括多家公司 [40] 半导体行业 - 2025 年 1 月国内半导体行业表现相对较强，全球半导体月度销售额同比增长，部分存储器月度价格环比分化，下游需求结构分化，库存持续改善，设备销售额增长，硅片出货量预计 2025 年反弹 [41][42] - DeepSeek - R1 发布，影响力大，有望推动端侧 AI 加速发展，建议关注端侧 AI 产业链投资机会；美国出口管制升级，国产替代有望加速，建议关注相关方向 [43][44] 电影行业 - 2025 年春节档票房 95.10 亿元，观影人次和平均票价双增长，一线、二线城市占比回升，万达电影保持龙头地位 [45] - 档期内 6 部影片齐聚，《哪吒之魔童闹海》《唐探 1900》票房领先，一超一强格局明显 [46] - 优质影片带动观影和非票业务，IP 价值在衍生品等方面体现，建议关注光线传媒等公司 [47] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 2 月 18 - 20 日多家公司有限售股解禁，如中国电信解禁 5,737,705.33 万股，占总股本 0.63% [48] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2 月 18 日 A 股十大活跃个股成交金额、收盘价、涨跌幅等数据公布，如中国联通成交金额 114.41 亿元，收盘价 6.42 元，涨跌幅 - 0.16% [50] 今日新股申购及 IPO 信息 - 文档提及相关信息，但未给出具体内容 [52]