报告核心观点 - 人工智能推动算力需求爆发，数据中心电力设备迎来成长新赛道；五矿资源主力矿山提产降本，铜产量增长可期；市场成交再度活跃，各行业和公司有不同表现和发展趋势 [6][11][16] 重点推荐 电新行业专题 - 人工智能迎来应用拐点，23 - 28年数据中心新增IT负载CAGR高达24%，全球算力快速增长，云服务商资本开支放量 [6] - 数据中心配套电力设备容量可达算力芯片的3 - 5倍，2026年变压器 + 开关柜 + UPS + HVDC市场空间预计可达730亿元 [7] - 供配电设备集成化、模块化要求持续提升，技术迭代仍有较大空间，HVDC等方案发展前景好 [8] - 服务器电源单位价值量大幅提升，英伟达B系列产品带动铜连接和BBU应用，预计相关市场空间可观 [9][10] - 梳理了数据中心电力设备上市公司，国内企业在细分领域有竞争优势，价值链有望向中国企业转移 [10] 五矿资源海外公司深度报告 - 公司主要从事铜、锌等金属开采业务，铜收入占比76%，2024年铜权益产量居国内上市公司第三位 [11] - 核心矿山Las Bambas铜矿恢复正常运营，产量上升，成本骤降，盈利能力将显著提升 [12] - 多项措施降低有息负债，财务费用降低，财务压力逐渐减小 [12] - 5年内铜产量增至60万吨以上，预计2024 - 2026年归母净利润增长，合理估值有溢价空间，首次覆盖给予“优于大市”评级 [13] 常规内容 宏观与策略 - 上周全市场成交量大幅上升，科技行情引领，市场成交再度活跃，成交额集中度有所下降 [16] - 赚钱效应下降，行业换手率上升，机构调研强度上升，股市资金净流出，资金流出风险降低 [16][17][18] 行业与公司 汽车行业周报 - 1月全国狭义乘用车零售同比减少，新能源乘用车批发销量同比增长，周度和累计上牌数据有不同表现 [19] - 本周CS汽车等相关指数上涨，强于沪深300和上证综合指数，年初至今涨幅可观 [20] - 成本跟踪显示部分原材料价格有变化，1月汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上 [20] - 市场关注智驾进展、机器人、车型相关和其他动态，核心观点关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇 [21] - 给出整车、智能化、机器人产业链、国产替代等方面的投资建议 [21] 腾讯控股海外公司快评 - 微信搜一搜灰度测试接入Deepseek，其他产品也在接入，微信搜索叠加AI有望进一步破圈 [22] - 用户 + 场景 + Deepseek优秀推理逻辑能力，腾讯生态价值逐渐凸显，AI加入有望带动微信单用户收入提升 [23][24] - 维持“优于大市”评级，继续看好腾讯在AI、电商等领域的禀赋 [25] 金融工程 - 今日市场全线下跌，部分行业和概念表现较好，部分较差 [25] - 今日收盘涨停和跌停股票数量，封板率和连板率较前日下降 [26] - 截至20250217两融余额及占比情况，ETF折溢价、大宗交易、股指期货升贴水情况 [26][27] - 近一周内调研机构较多的股票，20250218龙虎榜机构专用席位和陆股通净流入、净流出较多的股票 [28] 市场数据 商品期货 - 黄金、ICE布伦特原油等商品收盘价及涨跌幅情况 [30] 本月国内重要信息披露 - 公布11月PPI、CPI、M1、M2等数据及发布主体 [31] 近期非流通股解禁明细 - 多家公司非流通股解禁数量、流通股股本、流通股增加比例及上市日期 [32][33] 全球证券市场统计 - 道琼斯工业平均指数等股票市场指数最新收盘价、涨跌幅和波动率情况 [34] A股资金流入流出前十 - 列出流入和流出资金前十的股票代码、简称、价格、涨跌幅，但流入流出资金无数据 [36][37] 港股资金流入流出前十 - 列出流入和流出资金前十的股票代码、简称、价格、涨跌幅及流入流出资金金额 [37]