报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司聚焦注塑模具主业，多元业务驱动营收净利双增，持续加码新能源产品推动注塑业务营收高增，供货全球电机巨头实现机器人零部件多元供应，基于小批量多品种及多元化业务模式能抗行业周期涨跌、收入稳定上升，首次覆盖给予“买入”评级 [4][5][8][9] 根据相关目录分别进行总结 聚焦注塑模具主业，多元业务驱动营收净利双增 - 报告研究的具体公司从事精密注塑模具研产销及注塑件、健康产品生产销售，形成“模塑一体化”规模，产品线涵盖精密注塑模具、注塑件和健康产品，可为多行业客户提供多样一站式产品服务 [4] - 2024年前三季度营收13.39亿，同比上升45.56%；归母净利润1.77亿元，同比上升62.25%；2024年前三季度毛利率28.94%，净利率13.71%，同比-2.41pct/+1.24pct，业务模式使其抗行业周期、收入稳定上升 [4] 持续加码新能源产品，推动注塑业务营收高增 - 新能源板块是2024年前三季度收入增长发力点，2022年初切入新能源赛道，2023年销售额放量，为新能源车提供多种注塑件等，是大部分新能源品牌汽车间接供应商 [5] - 2024年5月收购宇科塑料后成国内头部新能源主机厂一级供应商，宇科助其向一级供应商发展，且有模内装饰和电子开发技术 [5] - 部分产品原材料涉及PEEK材料，在相关环节有成熟工艺技术，新能源产品推动注塑产品业绩增长，2024年上半年注塑产品营收3.61亿元，较上年同期增长34.20% [5] 供货全球电机巨头，实现机器人零部件多元供应 - 报告研究的具体公司在机器人领域产品有电机零部件、马达齿轮等，向科尔摩根、尼得科等提供机器人关节电机零部件 [8] - 尼得科是综合电机制造商，旗下机器人产品多样；科尔摩根是运动控制系统和配件供应商，机器人产品应用领域广泛 [8] 盈利预测 - 预测2024 - 2026年收入分别为16.45、20.39、25.41亿元，EPS分别为1.66、2.02、2.44元，当前股价对应PE分别为25.5、21.1、17.4倍 [9] 财务预测数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1341|1645|2039|2541| |增长率（%）|40.0%|22.7%|23.9%|24.6%| |归母净利润（百万元）|168|208|252|304| |增长率（%）|2.8%|23.6%|21.1%|21.0%| |摊薄每股收益（元）|1.35|1.66|2.02|2.44| |ROE（%）|5.4%|6.3%|7.4%|8.5%|[11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 - 报告给出2023A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表详细数据及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力、每股数据等主要财务指标预测 [12]