报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][6][14] 报告的核心观点 - 渤中26 - 6油田开发项目（一期）和巴西Buzios7项目投产，OPEC +或推迟石油增产计划，维持对公司盈利预测和“优于大市”评级 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 2025年2月7日，公司宣布绥渤中26 - 6油田开发项目（一期）投产；2月17日，宣布巴西Buzios7项目安全投产 [2] 国信化工观点 - 渤中26 - 6油田开发项目（一期）2025年实现高峰产量22300桶/天，全生命周期埋存二氧化碳约150万吨，该油田是全球最大变质岩潜山油田，中国海油拥有100%权益并担任作业者 [3][7] - 巴西Buzios7项目安全投产，原油产能达22.5万桶/天，公司全资子公司持有Buzios油田一体化开发项目7.34%权益 [4][8] - OPEC +考虑继续推迟石油增产计划，2025年全球原油需求增量均值较2024年增加20万桶/天，油价有望维持中高区间 [5][9][12] 投资建议 - 维持对公司2024 - 2026年归母净利润1498/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.15/3.29/3.43元，对应A股 PE分别为8.4/8.1/7.7x，对应H股 PE分别为5.4/5.2/4.9x，维持“优于大市”评级 [6][14] 财务预测与估值 - 给出公司2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表数据及关键财务与估值指标 [18]