报告核心观点 - 电子行业算法升级推动智驾普惠，视觉传感器需求大，产业链相关企业受益 [4][5][7] - 公用事业政策助力绿电行业预期企稳，有望触底回升，风电运营商值得关注 [9][10][13] - 老铺黄金发布股权激励计划，海外开店布局顺利，高端中式黄金赛道崛起，业绩有望高成长 [14][16][17] - 上汽集团获政府支持推进转型，以技术为支撑，出海优势明显，反转可期 [19][20][21] - 毛戈平是稀缺的高端国货美妆集团，商业模式独特，具备成长潜力 [24][25][26] - 恒立液压线性驱动项目投产顺利，丝杠业务有望在自动化和人形机器人领域取得突破 [28][29][30] 各行业及公司报告总结 电子行业 - 智驾发展趋势为高阶向 L3 级无人驾驶探索，低阶向 10 万价位内探索，视觉为核心感知系统 [4] - AI 驱动智驾方案降本与下沉，视觉是最自然的首选感知器件 [5] - 自主品牌车企单车搭载摄像头数量有提升空间，人形机器人普及将带动机器人视觉链发展 [6] - 产业链影响包括 CIS 数量增长与规格升级共振，镜头考验模造玻璃能力，给出了各环节受益标的 [7] 公用事业 - 政策助力绿电行业预期企稳，悲观预期或已充分定价，期待正向边际变化 [9][10] - 新能源发电行业量价承压、综合供电成本提高，有望触底企稳，公用事业属性逐步回归 [11] - 补贴欠款问题有望解决，改善行业现金流 [12] - PB - ROE 体系有效性恢复，建议关注风电运营商，给出了受益标的 [13] 商贸零售 - 老铺黄金 - 公司发布股权激励计划，彰显长期发展信心，上调盈利预测，维持“买入”评级 [14] - 强化股权激励吸引优秀人才，海外首店选址新加坡，提升品牌调性和影响力 [15][16] - 高端中式黄金赛道崛起，公司在产品、渠道、品牌端多维发力，业绩有望持续高成长 [17] 中小盘 - 上汽集团 - 公司转型获上海市政府支持，推进管理层变革，预计业绩反转，给予“买入”评级 [19] - 以“七大技术底座”为支撑，与华为等合作，推进电动智能化转型，各品牌有具体规划 [20] - 公司出海连续多年销量第一，计划推出混动车型绕开关税壁垒，开拓全球市场 [21] 商贸零售 - 毛戈平 - 公司是稀缺的高端国货美妆集团，首次覆盖给予“买入”评级 [24] - 探讨了高端美妆的特点、产品底层优势、线下服务优势、稀缺性和成长性 [25][26] 机械 - 恒立液压 - 线性驱动项目投产顺利，维持“买入”评级 [28] - 丝杠是人形机器人价值量最高的零部件，国内供应链有望更快实现落地 [29] - 公司布局线性驱动环节，丝杠业务有望助力腾飞 [30]