报告核心观点 - 春季行情有望延续到两会，科技行情或贯穿上半年乃至全年，两会行情有望提前展开，消费板块崛起是必然，当前布局性价比高 [1][2] - 绝味食品全渠道数智化战略布局，与腾讯合作推动 AI 技术应用，预计 2025 年销售收入和归母净利润增长，维持“强烈推荐”评级 [8][9][10] - 上市航司 1 月运营数据显示春运旺季需求回升，国际线运力投放首次超 19 年同期，民航业基本面逐步改善，今年利润表现或优于去年 [16][17][18] - 预计 2025 年中央一号文件聚焦乡村振兴、粮食安全和农业科技，农业板块主题投资机会明确，建议关注相关领域 [21][22][23] - 动力煤价格继续下跌，三大港口和六大发电集团煤炭库存上涨，日均耗煤量下降，12 月进口量环比下降，国内海运费月环比下跌 [25][26][27] 分组1：A股市场行情分析 - A股春季行情有望延续到两会，科技行情可能贯穿上半年乃至全年，以大模型平权为代表的科技普惠行情进入新阶段，AI对行业赋能加快，应用端进展将突飞猛进 [1] - 两会行情有望提前展开，预计大科技和消费是讨论热点，看好消费板块，当前消费股位置性价比高，可从容布局 [2] 分组2：绝味食品研究 - 绝味食品率先在AI应用发力，全渠道数智化战略布局，打通全网全平台数据，精准洞察消费者需求，指导新品研发等工作 [8] - 2024年12月与腾讯等发起AIPC计划，建立绝知应用，打造AI智体“小火鸭”，绝知应用已进化到2.0版本，累计使用超3万人，访问超百万次，经营效率提升39% [9] - 引入数智化体系后，数字选址技术使门店选址效率提升70.5%，未来智能选址准确率预计超90%，客户满意度提升10%，投退率降低5%，2024年推出多款爆品 [9] - 预计公司2025年销售收入增长5.18%，归母净利润增长11.97%，对应EPS为0.67元，当前股价对应PE值22.74倍，维持“强烈推荐”评级 [10] 分组3：重要公司资讯 - 中色股份签署越南多农电解铝项目总承包合同，金额约5.72亿美元，分三期建设，若顺利实施将对经营业绩产生积极影响 [12] - 奥来德全资子公司中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目，中标金额6.55亿元，预计对2025、2026年度业绩产生积极影响 [12] - 中国核建截至2025年1月累计新签合同150.24亿元，累计营业收入84.9亿元 [12] - 波导股份预计2024年净利润130 - 190万元，扣非后-1600 - -1100万元，营业收入3.4 - 3.7亿元，若触及退市条件，股票可能被实施退市风险警示 [12] - 新凤鸣全资子公司拟出资1亿元占江苏新诺源环保科技有限公司100%份额，已通过董事会审议，不构成关联交易和重大资产重组 [12] 分组4：经济要闻 - 2025年1月一线城市二手住宅销售价格同比下降5.6%，降幅收窄1.1个百分点，二线城市同比下降7.6%，降幅收窄0.3个百分点，三线城市同比下降8.2%，降幅收窄0.2个百分点 [13] - 财政部在香港发行2025年首期人民币国债，规模125亿元，有利于完善香港人民币国债常态化发行机制，巩固提升香港国际金融中心地位 [13] - 香港证监会将发布虚拟资产路线图，考虑扩大持牌虚拟资产交易平台产品和服务，优化营运流程等 [13][14] - 国家发改委将修订出台新版市场准入负面清单，推进基础设施等向民营企业公平开放，支持民营企业参与相关建设和工作 [14] - 市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025 - 2027年)》，到2027年消费环境将明显优化 [14] - 中国信通院数据显示我国人工智能核心产业链企业超4700家，专精特新“小巨人”企业中人工智能产业领域占比约8%，2023年底人工智能发明专利有效量达37.8万件，同比增速超40% [14] - 美国总统特朗普称将对进口汽车征收25%左右关税，4月2日正式宣布，药品和芯片等进口关税也初步定在25%左右，并将在一年内“大幅提高” [14] - 欧洲委员会强烈回应美国“互惠”贸易政策，不接受提高关税建议，警告将“坚决立即”作出反应 [14] - 国内汽、柴油零售限价每吨分别下调170元、160元，92号汽油每升下调0.13元，95号汽油每升下调0.14元，0号柴油每升下调0.14元 [14] - 京东自2025年3月1日起为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险 [14] 分组5：航空机场行业分析 - 上市航司1月运营数据显示，行业进入春运节奏，需求端环比回升，国际航线运力投放同比大幅提升，首次超过19年同期 [16] - 1月国内航线供给端同比提升约4.2%，考虑春节错期投放较为克制，东航客座率同比提升4.8%幅度最大，各航司客座率差异因销售策略不同 [17] - 1月国际航线客座率与运力投放双升，运力投放相当于19年同期的108.8%，同比提升约43.0%，环比提升约10.5%，春秋、吉祥运力投放增长前列，海航、东航与南航客座率同比提升明显 [18] - 大量运力转向国际线有望缓解国内航线过剩压力，但部分国际航线已较饱和，预计旺季过后运力投放会回调，建议关注北美航线恢复情况，民航业基本面逐步改善，航司股价安全边际凸显 [19] 分组6：农林牧渔行业分析 - 预计2025年中央一号文件持续聚焦乡村振兴，涉及经营制度和土地制度改革等内容 [21] - 强调粮食安全底线，聚焦粮油作物单产提升、强化耕地保护等 [22] - 关注推进农业科技，生物育种推广应用范围有望扩大，还涉及良种培育等方面 [22] - “一号文”发布对农业板块有催化作用，主题投资机会在发布后一个月最明显，农业板块跑赢沪深300概率达86%，建议关注农产品加工、养殖和种业投资机遇，特别关注生物育种主题 [23] 分组7：煤炭行业分析 - 截至2月14日，国内秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格743元/吨，环比上月跌2.88%，国际动力煤价格澳大利亚、南非月环比下跌，欧洲月环比不变 [25] - 12月陕蒙国有重点煤矿煤炭月度产量环比同比均上涨，晋环比下降、同比上涨，动力煤月度进口量环比下降10.31% [26] - 截至2月14日，三大港口煤炭库存月环比上涨10.20%，六大发电集团煤炭库存月环比增长0.50%，日均耗煤量月环比下降10.01% [26] - 截至2月14日，国内海运费月环比继续下跌，国际海运费月环比涨跌不一 [27]