报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [7][10][30] 报告的核心观点 - 近期财政政策实施有力，1月银行信贷稳健增长，预计企业中长期贷款将保持较快增速，房地产、城投等领域资产质量在政策支持下改善，利于加强银行经营业绩稳定性，建议关注优质区域行、股份制银行和国有大型银行股 [10][28][30] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 2025.02.10至2025.02.16，银行(申万)指数上涨2.09%，行业排名19/31，表现弱于沪深300指数0.42个百分点 [13] - 大型银行、股份行、城商行、农商行涨跌幅分别为3.21%、2.98%、 - 0.26%、 - 0.56%，大型银行和股份行表现领先 [13] - 行情表现前五银行：青岛银行（+5.58%）、建设银行（+5.04%）、招商银行（+4.55%）、兴业银行（+4.55%）、工商银行（+4.48%） [13] - 行情表现后五银行：瑞丰银行（-1.10%）、长沙银行（-1.21%）、沪农商行（-1.46%）、苏农银行（-1.51%）、江苏银行（-2.38%） [13] 资金市场 - 短期资金利率转而上行，资金面趋紧，央行公开市场操作净回笼4849亿元，DR001/DR007/隔夜拆借/7天拆借利率均值分别为1.68%/1.88%/1.92%/1.93%，相比前值变动0 BP/7 BP/10 BP/ - 1 BP [19] - SHIBOR利率上行，存单净融资显著提高，SHIBOR 3M为1.75%，较前值上升4BP；SHIBOR 6M为1.76%，较前值上升4 BP；6M - 3M SHIBOR利差为0.01%，持平前值，2月以来存单净融资6910.60亿元 [22] 行业与公司动态 - 2024年第四季度货币政策执行报告提出下阶段政策目标是促进经济稳定增长，强化逆周期调节，货币政策兼顾多重目标，“适度宽松的货币政策”是主要方向，注重盘活存量金融资源和提高资金使用效率，强化利率政策执行，加强风险防范，推动金融政策落地见效，助力房地产市场止跌回稳和构建新模式 [26][27] - 中信金控拟受让中信银行部分H股股份；国家金融监督管理总局核准郑国雨担任邮储银行董事长、董事任职资格 [28] 投资建议 - 关注两条主线，一是优质区域行经营业绩弹性足，股份制银行资产内在价值修复空间大，高股息优势有望加强；二是国有大型银行股高股息价值显著 [10][28][30]