报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内医药生物上周上涨2.71%，位列全市场一级行业涨幅第5位，跑赢万得全A 1.05pp，13个三级行业中12个子行业上涨，线下药店、医药涨幅居前，药品制造相关行业均上涨，全球主要生物科技板块也均上涨 [3][8] - AI赋能各个产业开启智能化加速转型，AI+医药迎来全面商业模式创新和产业链优化投资机遇，AI+制药正重塑制药产业链各个环节，建议关注科技赋能制药产业长期投资机会 [4] - 近期DeepSeek带动国内科技板块重估，AI医疗投资热度持续提升，优质创新药公司逐步进入盈利周期，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会，从中期看行业供需格局不断优化，看好估值相对底部区域板块配置价值，推荐创新和复苏两大主线，长期产业迎来转型升级机遇，维持行业“增持”评级 [5][26][29] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周医药生物上涨2.71%，位列全市场一级行业涨幅第5位，跑赢万得全A 1.05pp，13个三级行业中12个子行业呈现上涨，线下药店、医药涨幅居前，生物药、原料药及化学制剂分别上涨1.88%、1.69%、0.52% [3][8] - 2月14日医药生物PE - TTM（剔除负值）为26.65X，位于负1倍标准差附近位置，PB 2.52X，低于负1倍标准差 [3][8] - 全球主要生物科技板块均呈现上涨，恒生生科上涨显著，涨幅达到5.2%，A股生科及纳指生科分别上涨3.4%和0.6% [3][8] 投资建议 - 近期AI医疗投资热度持续提升，优质创新药公司进入盈利周期，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会，中期行业供需格局优化，看好估值相对底部区域板块配置价值 [5][26] - 推荐创新和复苏两大主线，创新源动力主线锚定临床需求，甄选技术平台和产品力优势显著的投资标的；复苏边际改善主线关注部分底部资产，关注企业运营周期与政策周期复苏存在共振的个股投资机会 [5][26][29] - 长期产业迎来转型升级机遇，维持行业“增持”评级 [5][26][29]