报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 近期国内外产业端迎来密集催化，入局者增多，国内车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外加速商业化量产步伐 [5] - DeepSeek、xAI等人工智能公司推动通用机器人大模型发展，有望助力人形机器人实现具身智能，产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段 [5] - 人形机器人进入工业场景是国内外确定性较高的应用趋势，商业化落地可期 [5] 相关目录总结 事件 - 2025年2月18日，xAI发布大模型Grok 3，引入“思维链”推理机制，支持多模态功能 [4] - 2月17日，宇树科技创始人认为今年年底前人形机器人将达“新量级”，明年或后年服务业和工业可推广应用 [4] - 近日蚂蚁集团开放招聘具身智能人形机器人岗位，将持续布局和加大AI投入 [4] 点评 - 建议关注受益的国内零部件厂商，后续关注人形机器人产业链相关事件催化，如3月英伟达GTC大会、Figure机器人未来一个月内更新等 [5] 投资建议 - T链建议关注总成、传感器、减速器、电机相关企业，如三花智控、柯力传感、双环传动、鸣志电器等 [6] - 华为机器人产业链建议关注拓斯达、兆威机电等企业 [6] - 宇树机器人产业链建议关注长盛轴承、奥比中光等企业 [6]