报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 2024年广告市场呈稳定增长态势，整体规模持续扩大，梯媒渠道景气度保持，预计2025年仍为核心价值赛道 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 广告市场整体情况 - 2024年中国媒体广告市场在宏观经济和技术创新促进下稳定增长，同比上涨1.6% [1] - 娱乐及休闲、化妆品/浴室用品、邮电通讯和衣着四个行业同比2023年增投显著，刊例花费增幅均超20% [1] - 食品行业投放量居首，同比微幅增长1.1%，药品和饮料行业投放量位居二、三位，但花费分别同比缩减3.4%和12.1% [1] 广告市场渠道投放情况 - 广告市场渠道投放差异化显著，户外广告表现突出，电梯LCD及电梯海报带动市场增长，刊例花费分别同比上涨21.0%和13.6% [2] - 火车/高铁站和影院视频广告刊例花费同比分别增长1.6%和7.4%，其余广告渠道呈现不同程度缩减 [2] 重点行业及品牌广告投放情况 - 衣着、化妆品/浴室用品、邮电通讯等头部行业加大户外广告布局，刊例花费同比显著增长 [3] - 化妆品/浴室用品连续两年维持大幅增长态势，饮料、食品、化妆品/浴室用品投放量位居前三位，但饮料行业刊例花费缩减2.6% [3] - 户外广告花费前二十大品牌中，饮料品牌占比达四分之一，有三家新增投放户外广告品牌，四个品牌户外渠道广告投放力度大增 [3] 投资建议 - 2024年广告市场整体花费同比持续上涨，娱乐等行业广告投放显著增加，梯媒表现强劲，具备持续布局价值 [3]