报告行业投资评级 - 看好（维持）[10] 报告的核心观点 - AI医疗政策全方位支持潜力凸显，春节以来Deepseek引发市场对AI产业链关注，ARK报告指出AI和多组学将引发医疗变革，2024年以来相关政策密集出台支持其发展，2023年中国AI医疗行业约88亿元，预计2033年增长至3157亿元，CAGR高达43.1% [3] - AI应用中药物发现、医学影像和医疗信息化已展现较大潜力，是未来AI医疗发展重点方向 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、AI医疗：政策全方位支持，潜力凸显 - 春节以来Deepseek引发市场对AI产业链关注，ARK报告指出AI和多组学将引发新药研发等变革，AI医疗热度持续提升 [14] - 2024年以来相关政策从开发、应用场景、标准制定等角度全方位支持AI医疗发展，2033年中国AI医疗行业市场规模预计从2023年的88亿元增长至3157亿元，CAGR高达43.1% [14] 二、应用端：药物发现+医学影像+医疗信息化 2.1 AI制药：加速早研，优质数据成关键 - 药物研发面临高成本、长周期和低成功率挑战，研发1种新药平均需投入约26亿美元，耗时12至15年，临床试验成功率不足10%，AI处理海量数据能力有望克服传统方法障碍，加速并改善药物研发过程 [24] - 当前AI制药应用主要集中在药物早期发现阶段，可解决临床前研究湿试验成本高、周期长问题，但后期开发因种属/个体差异等问题，AI应用仍有进步空间 [27] - 截至24年初，全球临床1 - 3期AI药物管线分别为56/41/5个，尚未有3期临床试验成功；截至23年底，AI药物在I期临床试验成功率高达80% - 90%，II期为40%，假定Ⅲ期临床成功率保持历史行业平均水平，新药整体成功率将由5% - 10%提升至9% - 18% [29][30] - 新药研发面临数据准确性问题，研发数据通常不公开，对AI模型建立构成阻碍，未来AI竞争更多在于数据，CXO和传统药企与新兴AI制药企业联合是大势所趋 [33] 2.2 医学影像：提升诊疗效率，需求激增 - 传统医学影像行业面临医生资源不足等问题，AI医学影像可提升阅片效率，降低漏诊和错诊，2022 - 2024年医疗机构AI医学影像项目中标项目数量从186个增长至387个，应用不断普及，需求快速增加 [34][37] - 截至2024年6月，国内已上市92款包含自动检测功能的AI医学影像软件，心脑血管及肺部疾病合计占70%，国内企业占据绝对领先地位 [38] 2.3 医疗信息化：融合全环节，政策催化 - AI医疗信息化运用AI等技术手段形成信息化智能管理模式，提升医院管理和诊疗效率以及患者就医体验，面向医务人员的智慧医疗发展最为成熟，以电子病历为核心整合其他系统 [40] - 电子病历系统建设围绕政策指导展开，2024年修订为智慧医疗分级评价新标准，新增“人工智能”要求，AI医疗信息化落地将进一步加速 [42] 三、投资建议 - AI技术飞速迭代，在国内政策环境刺激下，医疗行业相关需求迅速释放，AI能与医疗行业多环节结合，提高效率、降低成本、更好配置资源 [44] - 建议关注国内布局相关领域企业，AI制药领域有药明康德、康龙化成等；医学影像领域有联影医疗、安必平等；医疗信息化领域有卫宁健康、嘉和美康等 [5][44][45]