报告行业投资评级 - 煤炭开采行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 美俄第一阶段谈判结束达成四点共识，俄乌启动和谈，若顺利乌克兰重建需求高达7000亿美元，将拉动铜铝钢需求 [5] - 重建拉动用钢需求，中国钢铁出口迎机遇，2024年中国钢铁出口量7466万吨，同比增长25.21% [5] - 和谈或使俄罗斯贸易限制缓解，中国电解铝供给提升有望缓和，2023 - 2024年中国从俄罗斯电解铝进口量大幅提升 [5] - 战后重建有望提振铜需求，铜价有望持续向上，国内铜材或迎来出口新机遇，2023年我国精炼铜产量占全球比例45.6% [5] - 投资建议：铜推荐紫金矿业等，铝推荐云铝股份等，钢铁建议关注中钢国际等 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 展示了2024年1月 - 9月有色金属和沪深300的市场表现情况 [3] 相关研究 - 列出多篇有色金属相关研究报告，如《有色金属周报：特朗普言论导致地缘冲突担忧提升，黄金价格大幅上涨》等 [4] 事件及影响 - 美俄谈判结束，俄乌启动和谈，乌克兰重建需求大，拉动铜铝钢需求 [5] 各金属情况 - 钢铁：乌克兰重建拉动全球用钢需求，中国作为最大钢铁出口国有望受益，2024年出口量及同比增长情况可观 [5] - 电解铝：俄乌冲突后中国从俄罗斯电解铝进口量变化，和谈或使国内电解铝供给提升缓和 [5] - 铜：战后重建提振铜需求，拉高铜价，我国铜材企业或迎出口新机遇，2023年我国精炼铜产量占比情况 [5] 投资建议 - 铜推荐紫金矿业、洛阳钼业等，关注云南铜业 [5] - 铝推荐云铝股份、神火股份等，关注中国铝业、焦作万方 [5] - 钢铁建议关注中钢国际、宝钢股份、华菱钢铁等 [5]