报告行业投资评级 - 计算机行业评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 大模型不断更新迭代，训练端与推理端的算力需求依旧高企，建议关注相关服务器公司浪潮信息、中科曙光、中国长城，相关IDC产业链公司润泽科技、宝信软件，云计算相关产业链公司网宿科技 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月计算机行业1个月、3个月、12个月相对收益分别为21.34%、18.22%、43.14%，绝对收益分别为24.69%、17.96%、60.24%，相对收益与沪深300相比 [2] 行业动态 - 2025年2月18日，马斯克旗下xAI发布Grok 3聊天机器人，在数学推理、科学逻辑推理和代码写作等能力方面性能优秀，在多项benchmark测试中击败了DeepSeek - v3、GPT - 4o、Gemini - 2 pro一众大模型；xAI还推出名为DeepSearch的Grok - 3智能搜索引擎；Grok 3已向Premium +订阅者推出，推出专属Grok.com网页；xAI的Grok 2将在Grok 3可供大众使用后开源，几个月后Grok 3也计划开源 [3][5] - 2025年2月18日，DeepSeek推出NSA用于超快速的长上下文训练和推理，NSA是与硬件架构相契合且具备原生可训练特性的稀疏注意力机制，提升推理速度、降低预训练成本且性能不受影响，在部分场景表现优于完全注意力模型 [5] - 2025年2月10日，豆包开源视频生成模型VideoWorld，由豆包大模型团队联合北京交通大学、中国科学技术大学共同开发，首次实现无需依赖语言模型即可认知世界，基于潜在动态模型，可高效压缩视频帧间的变化信息，提升知识学习效率和效果 [5]