报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新房成交量因去年同期春节假期同比大幅上涨 其他数字表现令人困惑 商品房存销比不理想 但土地成交量上涨显示开发商有信心 未来两三周数字更具参考性可反映3月前景 [7][37] 根据相关目录分别进行总结 上周新房销售及土地成交 - 新房成交量同比大幅上涨 30大中城市商品新房成交量达120万平方米 同比涨1011.9% 一、二、三线城市同比变化率分别为+1096.3%、+804.1%、+1789.6% 主因去年同期为春节假期 [1][12] - 一线新房成交量不同城市同比变化差异扩大 2025年首周至今北京累计成交量同比跌41.1% 上海、广州、深圳同比升11.2%、65.1%、129.4% [2][17] - 商品房存销比环比上涨 按套数上周十大城市存销比为302.6 按面积为320.0 均高于去年同期及前周 一线城市和二线城市存销比也上升 [3][23] - 土地成交量同比上升 上周100大中城市成交土地规划建筑面积为1609万平方米 同比增217.9% 不同类别城市皆同比增长 [4][26] 每周主要政策及市场事项 - 国务院常务会议提出推动大宗消费更新升级 更好满足住房消费需求 央行提及推动房地产市场止跌回稳等 山东提出促进住房消费 广州扩大保障性租赁住房供给 上海提速“两旧一村”改造和城市更新 [5][32][33] 内房港股表现 - 内房港股整体落后大市 除地方国企开发商领先大市0.7个百分点 央企、民企等开发商及相关板块分别落后大市1.7、2.6等个百分点 [6][34] 附录：房地产基本面指标统计 (月/季/年度) - 12月份新开工/竣工面积比例仍高于去年同期 2024年12月房地产开发投资完成额同比跌3.2% 房屋新开工面积同比跌16.9% 竣工面积同比跌26.0% 新开工/竣工面积比例为0.26 高于去年同期 商品房销售面积同比增0.4% [40] - 1月份百城住宅平均价格同比升幅增加 2025年1月百城住宅平均价格同比升2.8% 一线及二线城市分别同比升3.3%及1.6% 三线城市同比略跌0.1% [53] - 2024年第四季房地产业GDP占比同比下跌 2024年第四季房地产业GDP同比增2.5% 所占全国总GDP比例为5.9% 低于2019年、2023年同期 2024年全年占比为6.3% 低于2023年 [59] - 房地产开发及个人贷款余额增长分化 2024年第四季房地产开发贷款余额同比升5.3% 个人贷款余额同比跌1.3% [61]