报告核心观点 - 塑料及复合材料行业受新兴行业和以旧换新政策推动，景气度提升且发展基本盘稳固，建议关注相关行业标的 [5][14] - 西麦食品推出员工持股计划，立足中长期稳健发展，维持盈利预测和“增持”评级 [6][17] - 百度集团智能云同比增速加快，广告业务预计逐步复苏，小幅下调净利润预测，新增 2027 年预测，维持“买入”评级 [7][21] 沪深 300 及创业板指数走势 - 展示沪深 300 及创业板指数近 1 年走势 [2] 昨日行业涨跌幅情况 涨幅前五行业 - 国防军工涨 1.696%、美容护理涨 1.672%、医药生物涨 1.605%、机械设备涨 1.240%、商贸零售涨 1.143% [3] 跌幅后五行业 - 建筑装饰跌 0.818%、传媒跌 0.731%、非银金融跌 0.696%、综合跌 0.687%、电力设备跌 0.647% [4] 塑料及复合材料行业点评 行业景气度提升原因 - 机器人行业关注度被多重事件催化，对高性能塑料及复合材料需求增加，相关企业有望受益 [12] - 低空经济发展迅速，eVTOL 对高性能塑料及复合材料有需求，此类材料有望受益 [12] 发展基本盘夯实原因 - 以旧换新政策推动，新能源汽车销售和家电排产同比快速增长，带动塑料及复合材料需求增长 [13] 投资建议 - 建议关注工程塑料及改性塑料、纤维增强复合材料等行业相关标的，列出受益标的 [14] 西麦食品公司信息更新 员工持股计划情况 - 推出《2025 年员工持股计划(草案)》，员工总人数不超过 62 人，规模不超过 220.26 万股，约占总股本 0.99% [17] 激励优势 - 核心员工激励力度充足，覆盖范围扩大，预留份额吸引优秀人才，加速人才储备和组织架构搭建 [18] 考核目标 - 对 2025 - 2027 年收入增速考核，目标为同比增速 15%，符合公司实际，预计达成基本无虞 [19] 盈利预测与评级 - 维持 2024 - 2026 年盈利预测，预计归母净利润分别为 1.3、1.8、2.2 亿元，同比分别 +14.8%、+36.2%、+22.0%，维持“增持”评级 [6][17] 百度集团港股公司信息更新 2024Q4 业绩情况 - 收入同比下滑 2.4%，小幅好于彭博一致预期；non - GAAP 净利润 69 亿元，同比下滑 13.5%，好于彭博一致预期 [22] 分业务表现 - 百度核心在线营销收入同比下滑 7%，AI 及智能云收入同比增长 26%，智能驾驶萝卜快跑单量同比增长 36%，爱奇艺收入同比下滑 14% [22] 业务展望 - 短期广告业务待宏观环境复苏及 AI 变现，智能云同比增速有望加快，利润端短期有波动，智能驾驶目标实现重点区域盈亏平衡 [23] 盈利预测与评级 - 小幅下调 2025 - 2026 年 non - GAAP 净利润预测，新增 2027 年预测，对应同比增速 0.2%/8.7%/8.7%，维持“买入”评级 [7][21]