报告核心观点 - 绝味食品全渠道数智化战略布局，与腾讯合作推动 AI 技术在零售连锁领域深度应用，预计 2025 年销售收入和归母净利润增长，维持“强烈推荐”评级 [1][2][3] - 2025 年中央一号文件预计聚焦乡村振兴、粮食安全和农业科技，农业板块主题投资机会明确，建议关注相关领域 [7][8][9] - A 股春季行情有望延续到两会，科技行情可能贯穿上半年乃至全年，两会行情有望提前展开，看好消费板块 [16][17] - 全球白银供给将进入刚性低速增长新阶段，预计 2024 - 2027 年间总供应维持较低增速 [19][25][26] - 航空机场 1 月春运旺季需求回升，上市航司国际线运力投放首次超 19 年同期，民航业基本面逐步改善，建议关注北美航线恢复情况 [27][29][31] 绝味食品相关 数智化战略布局 - 近两年在企业管理、生产和营销端全面搭建数智化体系，营销端全渠道覆盖主流互联网平台，打通全网全平台数据 [1] 与腾讯合作 - 2024 年 12 月携手腾讯等发起 AIPC 计划，建立绝知应用，打造 AI 智体“小火鸭”，绝知应用已进化到 2.0 版本，提升经营效率 [2] 数智化体系成效 - 数字选址技术使门店选址效率提升 70.5%，未来智能选址准确率预计超 90%；大数据全链品质管控提升客户满意度、降低投退率；2024 年推出多款爆品 [2] 盈利预测与评级 - 预计 2025 年销售收入增长 5.18%，归母净利润增长 11.97%，对应 EPS 为 0.67 元，当前股价对应 PE 值 22.74 倍，维持“强烈推荐”评级 [3] 农林牧渔行业相关 一号文件重点预判 - 持续聚焦乡村振兴，涉及经营制度和土地制度改革等内容 [7] - 强调粮食安全底线，聚焦粮油作物单产提升、强化耕地保护等 [8] - 关注推进农业科技，生物育种推广应用范围有望扩大，涉及良种培育等方面 [8] 投资机会与策略 - “一号文”发布后农业板块有催化，相关主题投资机会在随后一个月明显，部分子行业跑赢概率高 [9] - 建议关注农产品加工、养殖和种业投资机遇，特别关注生物育种主题，推荐隆平高科、大北农等 [9] A 股市场行情相关 春季行情 - A 股春季行情有望延续到两会，科技行情可能贯穿上半年乃至全年，本轮行情以 DeepSeek 大模型为契机，中国科技资产重估是体制优势体现 [16] 两会行情 - 两会行情有望提前展开，预计大科技和消费有诸多讨论话题，看好消费板块，当前消费股位置性价比高 [17] 白银行业相关 白银属性与储量 - 白银兼备优良工业属性，历史悠久，被广泛应用于多领域 [19] - 2023 年全球白银储量合计 61 万吨，区域集中度高，CR5 达 71%，俄罗斯储量增长使其升至第三位 [20] 供给情况 - 2019 - 2023 年矿端供给 CAGR 为 - 0.2%，极为刚性，主要因矿石品位下跌和扰动频发 [21] - 2023 年白银生产成本升至十年高位，因矿石品位下降和全球通胀中枢上移 [22] - 2019 - 2023 年回收银产量与占比持续提升，产量区域集中度较高，工业回收银占比最高且产量稳定增长 [23][24] 供应预测 - 预计 2025 - 2027 年回收银产量维持 4%年平均增速，矿端供应刚性延续，年平均增速约 0.5%，2024 - 2027 年总供应 CAGR 或为 1.2% [25][26] 相关公司 - 兴业银锡、紫金矿业、山金国际、盛达资源 [27] 航空机场行业相关 1 月运营数据情况 - 上市航司 1 月进入春运节奏，需求端环比回升，国际航线运力投放同比大幅提升，首次超 19 年同期 [27] 国内航线 - 供给端同比提升约 4.2%，考虑春节错期投放较为克制，各航司客座率提升幅度有差异，与销售策略有关 [28] 国际航线 - 客座率与运力投放双升，1 月运力投放相当于 19 年同期的 108.8%，同比提升约 43.0%，环比提升约 10.5%，部分航司表现有差异 [29] 投资建议 - 国内航线供给过剩需国际航线恢复缓解，建议关注北美航线恢复情况，民航业基本面逐步改善，航司股价安全边际凸显 [31] 重要公司资讯 - 中集车辆在自动驾驶卡车和新能源智慧物流运输等领域投资布局 [12] - 腾景科技 2024 年度营业总收入 4.46 亿元，同比增长 31.07%，归母净利润 6951.99 万元，同比增长 66.89% [12] - 先锋精科 2024 年营业总收入 11.36 亿元，同比增长 103.72%，归母净利润 2.17 亿元，同比增长 170.92% [12] - 南侨食品 2025 年 1 月归母净利润 1509.55 万元，同比减少 43.45% [12] - 热景生物及其子公司近期获得 25 项境外资质认证 [12] 经济要闻 - 商务部推动消费品以旧换新，相关行业增长势头良好 [13] - 辽宁省数据局在政务云部署模型，推动人工智能在政务服务领域应用 [13] - 哈尔滨 2025 年经济社会发展有多项预期目标 [13] - 市场监管总局将优化营商环境，加大引资稳资力度 [13] - 国家发改委启动鼓励外资企业境内再投资政策制定工作 [14] - 工信部将从四方面落实稳外资行动方案 [14] - “人工智能赋能科学研究”研讨会召开 [14] - 广州 2024 年服务机器人和无人机产量增长 [14] - 湖北 2024 年工业投资和技改投资增长 [14] - 华为智能汽车解决方案实现多项智驾功能并为 L3 做准备 [14] A 股港股市场及新股日历 A 股港股市场指数 - 2025 年 2 月 20 日，上证指数收盘价 3350.78，跌 0.02%；深证成指收盘价 10794.55，涨 0.2%等 [4] A 股新股日历 - 本周网上发行新股有常友科技、毓恬冠佳、汇通控股 [5]