报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 文档未提及报告核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 公司经营发展情况 - 公司全球出货量份额逐步提升，2024H1占比达14.1% [4][5] - 近年来营收稳中向好，业务毛利率整体提升，新显示业务毛利率维持较高水平 [6][8][12] - 持续推进全球化发展，海外收入贡献度较高，2023年国外收入占比达50% [10][11] - 2023年营业收入536.16亿元，主营业务收入483.89亿元，智慧显示终端收入412.57亿元，新显示新业务收入65.17亿元，其他主营业务收入6.16亿元，其他业务收入52.26亿元 [15] - 2023年国内收入236.43亿元，国外收入247.47亿元 [15] 全球彩电市场发展情况 - 全球彩电出货规模稳定，LCD出货量占比高但有下降趋势，OLED出货量呈上升趋势 [17][20] - LCD TV面板月度价格走势在2015 - 2023年主要有三个阶段呈现下跌态势 [21] - 2024年全球液晶电视面板厂出货量市占率中，京东方占25.2%，华星光电占20.3%，夏普占15.3%等 [24] - 2010 - 2024年全球LCD面板产能分布中，中国大陆占比逐渐提升 [25][26] 我国彩电发展情况 - 中国政策支撑下，彩电内销零售量降速收窄，大屏化升级推动国内彩电销售额稳步回升 [28][31] - 2021 - 2024年中国彩电市场mini LED电视市场渗透率提升，2024年海信系销量份额较高 [29][32] 公司财务预测表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|53615.56|57188.94|62727.56|68876.24| |营业成本（百万元）|44534.02|47579.00|56840.55|52119.98| |净利润（百万元）|2549.80|2597.54|3012.92|3585.00| |归属母公司净利润（百万元）|2095.85|2129.98|2470.59|2939.70| |EPS（元）|1.61|1.63|1.89|2.25| |毛利率|16.94%|16.80%|16.91%|17.47%| |净利率|3.91%|3.72%|3.94%|4.27%| |ROE|11.09%|10.75%|11.09%|11.66%| |ROIC|7.32%|9.26%|9.64%|10.22%| |资产负债率|44.06%|42.17%|41.51%|40.38%|[37]