有色金属周报 20250223 国内政策表态积极，继续看好春季行情 2025 年 02 月 23 日 ➢ 本周（02/17-02/21），上证综指上涨 0.97%，沪深 300 指数上涨 1.00%，SW 有 色指数下降 1.52%，贵金属 COMEX 黄金上涨 1.70%，COMEX 白银上涨 0.12%。工业 金属 LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动 1.54%、0.53%、2.87%、1.03%、 0.16%、3.17%；工业金属库存 LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.59%、 4.91%、-5.56%、-1.72%、4.92%、-5.63%。 ➢ 工业金属：国内政策表态积极，继续看好金属价格春季行情。核心观点：1 月美国 零售销售月率录得-0.9%，预期-0.2%，显示消费疲软；国内 1 月新增社融 70567 亿 元，超出预期，同时政府政策表态非常积极，支持民营企业发展，继续看好金属价格上 行。铜方面，供应端，本周 SMM 进口铜精矿指数报-10.8 美元/吨，周度环比减少 2.13 美元/吨，铜冶炼厂盈利能力继续恶化，另外印尼仍未批准自由港寻求的铜精矿出口许 可，贸易商仍在等待出 ...