报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 汽车智能电动巨变重塑产业秩序，人形机器人量产在即带来新空间，中央民营经济座谈会聚焦汽车与机器人领域科技创新与政策支持 [33][34][35] - 2025 年智能驾驶迎来颠覆性拐点，技术平权与成本革命重塑产业格局，人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破 [38][39] - 各细分领域发展态势良好，如中大排量摩托车市场扩容，重卡需求与结构升级共振，轮胎行业全球化加速等 [49][51][53] 根据相关目录分别进行总结 0 周专题：AI+汽车/机器人将如何演绎？ - DeepSeek 对汽车行业在技术、市场、供应链和产业格局层面均有影响，如增强多模态理解能力、开启智驾平权时代等 [9][10][11] - 众多车企接入 DeepSeek 对汽车交互体验和智能驾驶有提升，包括精准理解用户意图、降低算力成本等 [13][14] - 2025 年可能是全民智驾起点，利好传感器、芯片等多个产业链 [15][21] - 人形机器人发展前景广阔，DeepSeek 从算力、成本、技术等方面推动其发展 [25][26] - 1 月中国新能源汽车出口创新高，多重因素共振促增长，但也面临挑战，长期前景乐观 [28][29][31] 1 周观点：具身智能加速落地 智驾平权时代开启 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 - 本月推荐核心组合，人形机器人量产带来新空间，中央民营经济座谈会推动智驾平权和机器人产业链发展 [33][34][35] - 以旧换新政策延续刺激内需，看好智能化、全球化优质自主车企 [36] 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 - 零部件估值低位，中期成长强化，看好新势力产业链和智能电动增量 [37] - 2025 年智能驾驶迎来拐点，产业链核心环节量价齐升，推荐相关产业链和智能化标的 [38] 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 - 人形机器人有望成为颠覆性产品，当前产业奇点已至，应用、成本、软件端突破，海内外龙头加速入局 [38][39][41] - DeepSeek 对人形机器人有算力提效、国产崛起等核心意义，看好 2025Q1 和全年机器人行情，给出投资建议和关注标的 [42][45][47] 1.4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 - 2024 年 12 月中大排摩托车销量、出口、内销表现良好，推荐中大排量龙头车企春风动力 [49][50] 1.5 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 - 以旧换新补贴范围扩大带动中重卡内需复苏，建议关注中国重汽、潍柴动力 [51][52] 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [53] - 2025 年 2 月半钢胎开工率高位，全钢胎需求恢复，成本端环比小幅上涨，欧线海运费环比下降，看好相关轮胎企业 [54][55] 2 本周行情：整体强于市场 - 本周 A 股汽车板块上涨 4.54%，排名申万子行业第 5 位，强于沪深 300，细分板块表现有差异，还列出涨跌幅前十公司 [57][63] 3 本周数据：2025 年 2 月第 3 周乘用车销量 33.9 万辆 同比+217.6% 环比+35.5% 3.1 地方开启新一轮消费刺激政策 - 介绍中央和地方汽车以旧换新政策，包括补贴范围、金额等变化 [69][70][72] 3.2 价格秩序稳定 竞争强度有所提升 - 2025 年 1 月各汽车品牌推出权益及优惠活动，提升行业竞争强度 [73] 3.3 2025 年 2 月第 3 周乘用车销量 33.9 万辆 同比+217.6% 环比+35.5% - 2025 年 2 月第 3 周乘用车销量同比大增，新能源乘用车销量和渗透率提升 [75] 3.4 2025 年 1 月整体折扣相较于 2024 年 12 月放大 - 2025 年 1 月整体折扣放大，燃油车和新能源车、合资和自主折扣力度有不同表现 [77][78][79] 3.5 PCR 开工率维持高位 - 2025 年 2 月 21 日当周国内 PCR 开工率 80.35%，处于近 10 年高位，TBR 开工率 66.45%，处于近 10 年中等水平 [54]