报告行业投资评级 - 医药生物行业评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 港股流动性回升，小市值股票表现亮眼，多支小市值biotech年内涨幅超50%，建议关注低估值小市值医药标的，如歌礼制药、和铂医药等 [6][9] - AI发展带动AI医疗普及，拥有大量底层病人数据、医保数据的企业及AI制药公司有发展潜力 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周专题：港股流动性改善，关注低估值小市值医药标的 - 港股流动性改善，低PB资产值得关注，建议关注歌礼制药、和铂医药、和誉医药、徳琪医药、科济药业、来凯医药等 [9] - 歌礼制药ASC30 Ib期数据亮眼，有望成同类最佳药物，ASC47减重不减肌，即将读出IIa顶线数据 [11][12][14] - 和铂医药有丰富创新平台，多个潜力品种在研，与科伦博泰、英矽智能有合作 [15][18][19] - 和誉医药依帕戈替尼治疗肝癌进入注册临床，2024年实现扭亏 [21][23][25] - 徳琪医药希维奥新适应症纳入医保，接入DeepSeek加速药物开发 [28][30][31] 医药板块周行情回顾及热点跟踪（2025.2.17 - 2025.2.21） A股医药板块本周行情 - 本周申万医药生物板块指数上涨1.88%，跑赢沪深300指数0.87%，年初至今上涨3.93%，跑赢2.83% [32] - 医疗服务II、化学制剂等子板块有不同涨幅，医药商业II、中药II下跌 [38] - 截至2025年2月21日，申万医药板块整体估值为31.8，较前一周上涨0.6，较年初上涨1.7 [39] - 本周申万医药板块合计成交额为5067.6亿元，占A股整体成交额的5.3%，较上个交易周期增加30.4% [46] - 本周申万医药板块416支个股中，187支上涨，215支下跌，14支持平，涨幅前五为安必平、迈威生物 - U等 [48] 下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪 - 下周无医药新股上市 [50] 港股医药本周行情 - 本周恒生医疗保健指数上涨8.7%，较恒生指数跑赢4.9%，年初至今上涨21.0%，跑赢4.0% [54] - 本周恒生医疗保健210支个股中，128支上涨，63支下跌，19支持平，涨幅前五为德琪医药 - B、歌礼制药 - B等 [57]