报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为中性（维持） [5] 报告的核心观点 - 继续关注人形机器人链汽零投资机会，相关公司有望盈利和估值双升；2025年具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额；预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等，实现困境反转 [2][12] - 建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司 [2][12] - 建议关注上汽集团、江淮汽车、比亚迪等多家公司 [2][13] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - Figure AI发布通用大模型Helix，在数据效率及泛化性上取得重要突破，有望提升人形机器人泛化性，加速人形机器人产业商业化落地进程 [7][10] - 上汽与华为深度合作落地，首款合作车型预计2025年4季度上市，有望促进上汽自主品牌销量、盈利及品牌认知度大幅提升，实现困境反转 [7][11] - 尊界S800六大智能化重磅技术发布，预计5月底深圳车展正式上市，将成为百万级豪车新标杆，引领中国自主品牌向上发展 [7][12] 市场行情 - 本周中信汽车一级行业涨跌幅为3.5%，跑赢沪深300（1.0%），在29个一级行业中位列第5位 [15] - 汽车二级子行业中，汽车零部件板块（+5.96%）和摩托车及其他板块（+3.15%）表现较好，乘用车板块（+1.40%）和商用车板块（+0.25%）呈正收益，汽车销售及服务板块（-1.27%）下跌 [15] - 本周汽车板块涨幅前五公司为骏创科技、丰茂股份等；跌幅前五公司为安凯客车、东风科技等 [15] - 本周重点公司中，整车比亚迪（+7.57%）等有不同表现；零部件新泉股份（+8.94%）等有不同表现 [16] 销量跟踪 - 2月1 - 16日全国乘用车批发销量58.8万辆，同比增长65%，较上月同期下降40%；今年以来累计批发268.9万辆，同比增长9% [21] - 2月1 - 16日全国乘用车零售销量58.1万辆，同比增长11%，较上月同期下降28%；今年以来累计零售237.5万辆，同比下降7% [21] - 1月全国狭义乘用车批发销量210.1万辆，同比减少0.3%，环比减少31.6%；1月累计批发销量210.1万辆，同比减少0.3% [23] - 1月全国狭义乘用车零售销量179.4万辆，同比减少12.1%，环比减少31.9%；1月累计零售销量179.4万辆，同比减少12.1% [23] - 1月全国新能源乘用车批发销量88.9万辆，同比增长27.1%，环比减少41.2%；1月累计批发销量88.9万辆，同比增长27.1%。1月新能源批发渗透率42.3%，同比提升9.0个百分点，环比减少6.9个百分点 [27] - 1月全国新能源乘用车零售销量74.4万辆，同比增长10.5%，环比减少42.9%；1月累计零售销量74.4万辆，同比增长10.5%。1月新能源零售渗透率41.5%，同比提升9.0个百分点，环比下降7.9个百分点 [29] 产业链快讯 本周新车快讯 - 尊界S800 2月20日举行发布会，基于途灵龙行平台打造，搭载六大智能化技术，预计5月31日粤港澳大湾区车展上市 [32] - 腾势N9正式开启预售，预售价45 - 55万，定位大型旗舰SUV，预计3月上市 [33] - 2025款腾势N7 2月18日上市，共推出3款车型，售价区间为25.98 - 28.98万 [35] - 阿维塔07 Pro+ 2月18日上市，推出2款车型，售价区间为21.99 - 22.99万 [37] - 上汽奥迪A5L公告图正式发布，有望上海车展首发亮相，将搭载华为高阶智驾 [38] 本周重点公司公告 - 拓普集团触发“拓普转债”有条件赎回条款 [39] - 松原股份获得国内知名汽车制造商X客户项目定点，供货产品为前后排安全带 [40] - 吉利汽车集团与雷诺S.A.S签署框架协议，扩大在零排放和低排放车辆开发和生产方面的战略合作 [41] - 赛力斯发行股份购买资产事项获中国证券监督管理委员会同意注册批复 [43] - 华阳集团股东减持公司股份，权益变动触及1%整数倍 [44] - 长城汽车全资子公司收购无锡芯动半导体科技有限公司80%股权 [45] - 隆鑫通用制定“提质增效重回报”专项行动方案 [46] - 旭升集团“升24转债”预计满足赎回条件 [47] - 精锻科技控股股东及实际控制人转让“精锻转债”占本次发行总量的10% [48] - 松原股份债券持有人转让“松原转债”占本次可转债发行总量的18.05% [51] - 双林股份累计收到执行款项1.66亿元，影响2024年度和2025年利润总额 [52] 本周行业动态 - 五部门印发方案支持汽车、电子产品消费升级 [53] - 华为ADS智驾2025年实现L3 Ready，2026年ADS 4.0版本将实现高速L3商用 [54] - 上汽与华为合作打造鸿蒙智行第五“界”——尚界，第一款车预计今年四季度上市 [55] - 上汽通用汽车2025年跻身行业“第一梯队”，目标做到合资企业第一，2025 - 2026年累计推出10余款新能源产品 [57] - 岚图汽车计划与华为合作，尽快推出搭载L3级自动驾驶的车型，2025年旗下所有车型搭载华为乾崑智驾、鸿蒙座舱 [58] - 广汽集团联合华为启动“广汽AI中台及应用试点项目” [59] - 华为与广汽合作的GH项目全新品牌首款车型计划于2026年上市 [60] - 广东省鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业加强深度合作 [61] - 长安汽车2025年完成多项海外市场发展目标，未来三年推出35款数智新汽车 [62][63] - 阶跃星辰与吉利联合开源两款多模态大模型 [64] - 零跑今年一季度实现城快/高架NAP全国覆盖，2025年下半年推出城区高阶智驾免费OTA [65] - 比亚迪计划2027年左右启动全固态电池的批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车 [66]