报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 本周生猪价格涨1%至14.73元/公斤，1月能繁母猪存栏量环比下降0.39%，上市猪企出栏增速明显分化，生猪养殖板块估值处历史低位，重点推荐温氏、牧原 [3] - 2025年1月白羽祖代更新量仅1.02万套，种鸡性能下降问题延续，中期利好白羽肉鸡产业链价格；近期黄羽鸡养殖微亏 [6] - 2025年1月猪用疫苗批签发数同比增速多数提升，行业景气度明显提升 [7] - 特朗普宣布决定征收对等关税，全球经贸或面临更大不确定性；2024年我国宠物饲料产量同比增长9.3%，持续看好宠物食品赛道成长性 [8] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 本周农业板块下跌0.41%，2025年初至今农林牧渔在申万31个子行业中排名第21位，农业指数跑输沪深300指数1.41个百分点 [22] - 2025年初至今农业各子板块涨幅从高到低依次为种植业（-0.1%）、饲料（-1.7%）、农产品加工（-2.0%）、养殖业（-2.1%）、渔业（-4.4%）、动物保健Ⅱ（-4.8%） [27] - 2024年末农业行业占股票投资市值比重为0.61%，环比下降0.17个百分点，同比下降0.39个百分点，低于标准配置0.06个百分点，处于历史平均水平 [32] - 2025年2月21日农业板块绝对PE和绝对PB分别为25.6倍和2.41倍，相对中小板PE和PB分别为0.67倍和0.99倍，相对沪深300 PE和PB分别为2.0和1.82倍，均低于历史均值 [35][37] 行业周数据 初级农产品 - 玉米和大豆：本周五玉米现货价2204.90元/吨，周环比涨0.71%，同比跌10.36%；大豆现货价3897.84元/吨，周环比跌0.48%，同比跌16.26%；豆粕现货价3807.14元/吨，周环比涨5.20%，同比涨10.09%。CBOT玉米、大豆、豆粕期货收盘价周环比有涨有跌 [49] - 小麦和稻谷：本周五小麦现货2408.61元/吨，周环比涨0.44%，同比跌15.68%；粳稻米2月10日现货3872.60元/吨，10天环比持平，同比跌5.0%。CBOT小麦期货收盘价周环比涨2.21%，同比涨1.16%；CBOT稻谷期货收盘周环比跌3.00%，同比下跌25.74% [69] - 糖：本周五白砂糖国内期货收盘价6035.0元/吨，周环比增长1.28%，同比跌4.05%。截至2024年12月底，食糖进口累计数量435万吨，同比涨9.6%。NYBOT 11号糖期货收盘价周环比涨5.91%，同比跌6.66%；IPE布油收盘价周环比跌0.52%，同比跌10.99% [81] - 棉花：本周五棉花现货价14970.0元/吨，周环比涨0.54%，同比跌12.77%；国内棉花期货收盘价13795.0元/吨，周环比涨1.40%，同比跌14.92%。NYMEX棉花期货结算价周环比跌1.12%，同比跌29.85% [83] 畜禽上市企业月度出栏 - 生猪月度出栏：1月上市猪企出栏量从高到低依次为温氏290、新希望150等；出栏量同比增速从高到低依次为立华105%、正虹科技103%等，增速明显分化 [3] - 肉鸡月度出栏：文档未提及相关具体内容 - 生猪价格估算：文档未提及相关具体内容 行业动态 - 2025年1月全国能繁母猪存栏量4062万头，月环比下降0.39% [3] - 一周鱼价行情：文档未提及相关具体内容 - 欧洲多国再次发生高致病性禽流感，美国再次发生多起高致病性禽流感，影响白羽祖代更新量 [6] - 2月第2周高产品和饲料集贸市场价格情况：文档未提及相关具体内容 - 2025年第7周国内外农产品市场动态：文档未提及相关具体内容