报告行业投资评级 * 报告未明确给出对装备制造行业的整体投资评级 [1][5][6][10] 报告的核心观点 * 人形机器人智能化水平在AI大模型加持下快速提升，将加速商业化落地进程，建议关注丝杠、减速器、执行器总成、电机等高价值量、高技术壁垒环节 [5] * 工程机械主机龙头三一重工拟港股上市，旨在推进全球化战略，其海外市场营收占比已超60%，上市将有利于多元化融资及海外布局 [5] * 光伏领域，受政策切换窗口期（4月30日）因素拉动，本周分布式光伏组件需求有所提升，Topcon分布式部分型号组件成交均价环比上涨0.015元，预计第二季度将出现抢装现象 [5] 市场行情回顾 * 本周（2025年2月17日至21日）机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨+7.77%、+3.7%及+2.9%，在31个申万一级行业中排名分别为第2、4、6位，同期沪深300指数上涨+1.00% [1][10] * 机械设备、电力设备及汽车板块中，表现靠前的细分方向为电机（上涨13.7%）、自动化设备（上涨12.06%）和通用设备（上涨9.03%），表现靠后的细分方向为商用车（下跌6.37%）、光伏设备（下跌0.75%）和汽车服务（上涨0.61%） [12] * 机械设备行业周涨幅前五个股为万达轴承（+71.92%）、双飞集团（+70.90%）、固高科技（+67.16%）、长盛轴承（+67.16%）和新时达（+61.18%） [15][17] * 电力设备行业周涨幅前五个股为江苏雷利（+61.42%）、申昊科技（+54.80%）、杭州柯林（+44.19%）、昆工科技（+42.05%）和科泰电源（+36.58%） [15][17] * 汽车行业周涨幅前五个股为骏创科技（+49.04%）、川环科技（+41.52%）、秦安股份（+33.24%）、苏轴股份（+31.73%）和隆盛科技（+30.91%） [15][17] 行业要闻 * 人形机器人：Figure AI于2月20日发布端到端VLA大模型Helix，搭载该模型的人形机器人可根据自然语言提示自主完成物体抓取和拾放，智能化水平大幅提升 [5][21] * 工程机械：三一重工于2月19日公告，正在筹划境外发行H股并在港交所上市，以推进全球化战略，公司目前海外市场营业收入占比已超60% [5] * 光伏储能：2月17日，工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出推动新型储能在数据中心、工业园区等多场景应用，鼓励“光伏+储能”系统融合应用 [19] * 光伏装机：根据Wiki-Solar统计，全球公用事业级光伏累计装机容量已接近800GW(AC)/1,000GW(DC)，其中2024年新增装机182.7GW(AC) [19] * 光伏产业：2月20日，宜宾英发德睿科技有限公司成立，注册资本10亿元，由五粮液集团旗下公司与隆基绿能旗下公司共同持股 [19] * 低空经济：飞行出租车开发商Archer近期完成4.3亿美元融资后，又获贝莱德等追加投资3亿美元，用于加速混合动力飞行器平台开发 [20] * 宏观数据：2025年1月，全国铁路固定资产投资完成439亿元，同比增长3.7% [21]；内燃机销量408.14万台，环比下降13.15% [21] * 物流科技：国家邮政局调研行业无人车研发应用情况，指出要加快无人机、无人车、无人仓规模化发展应用 [22] 重点公司公告 * 三一重工：筹划H股上市，旨在推进全球化战略，加强与境外资本市场对接 [5][26] * 宝通科技：已有自研清扫和巡检机器人并规模化应用，正就人形及四足机器人进行商业化落地探讨 [24] * 福莱新材：在人形机器人柔性传感器方面与多家灵巧手和本体机器人公司接触，推进定制研发和送样 [24] * 埃斯顿：对人形机器人研发有投入和布局，参股初创公司酷卓以在相关领域形成布局 [24][25] * 欧科亿：公司的旋风铣刀具产品可用于丝杠加工，包括人形机器人传动所需丝杠 [26] * 蓝海华腾：公司电机驱动控制技术与人形机器人、机器狗技术原理相通，密切关注该行业发展 [26] * 中鼎股份：与深圳市众擎机器人科技有限公司签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作 [26] * 太阳能：拟投资约6,170.69万元建设五常市11.9MW渔光互补项目，预计全投资财务内部收益率（税后）6.77% [24] * 内蒙华电：拟收购正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%股权，以提升资产规模及盈利指标 [24] * 汉钟精机：2024年业绩快报显示，营业总收入37.02亿元，同比下降3.91%；净利润8.84亿元，同比增长2.25% [26] * 奥来德：钙钛矿蒸镀机设备已完成组装调试，正推进市场推广 [28] * 新时达：成功研制国产有刷电励磁轴带发电机用高性能变换器，打破国外垄断 [28]