报告行业投资评级 - 行业评级为增持，意味着未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数 [3][19] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [6] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周专题研究 - 宇树科技CEO参加民营企业座谈会并发言，2025年人形机器人有望达到新量级，近日宇树机器人持续更新迭代，C端应用有望铺开 [6][7] - Figure发布VLA模型Helix，搭载该模型的机器人展现强大泛化能力，人形机器人迈入通用智能新纪元 [6][9] - 挪威人形机器人公司1X发布家用机器人NEO Gamma，可完成家务，外形亲和安全，软硬件均有显著升级，目前正在少量家庭中测试，未来有望走向千家万户 [6][11] - 2025年人形机器人进入量产元年，建议关注国内外头部人形机器人产业链，包括特斯拉链、华为链、宇树链、Figure链、1X链 [6][14] 重点跟踪行业 光伏、储能、锂电 - 光伏设备N型渗透率加速提升，设备龙头企业核心竞争力加强，产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注迈为股份、捷佳伟创、奥特维等 [15] - 锂电设备从新技术、扩产、主业拓展、出口链等角度筛选公司，推荐关注东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能、星云股份、杭可科技等 [15] - 储能发电侧和用户侧均迎来政策利好，推动行业全面发展，建议关注星云股份、科创新源 [15] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [15] 工程机械、半导体设备、自动化、碳中和、氢能源 - 激光设备市场格局分散，关注其在锂电、光伏等高成长性行业的应用，建议关注帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等 [17] - 工程机械强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [17] - 半导体设备全球市场未来十年翻倍增长，国产替代是长期趋势，建议关注中微公司、北方华创等 [17] - 自动化刀具市场规模预计到2026年达557亿元，竞争格局分散，头部企业有望受益，建议关注华锐精密、欧科亿 [17] - 碳中和换电领域千亿市场规模正在形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [17] 重点推荐与核心个股组合 - 重点推荐北特科技、兆威机电、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万马科技、软通动力 [4] - 核心个股组合包括北特科技、兆威机电等多家公司 [6]