报告行业投资评级 - 推荐|维持 [4] 报告的核心观点 - 本周（2025.2.17 - 2025.2.23）海外AI芯片指数下跌3.6%，国内AI芯片指数上涨12.3%，英伟达映射指数上涨7.4%，服务器ODM指数上涨5.5%，存储芯片指数上涨9.0%，功率半导体指数上涨4.5%，国元A股果链指数上涨5.2%，国元港股果链指数下跌0.4% [1] - 全球先进节点（20nm以下）扩张加速，2025年全球晶圆制造预计增长7%，先进节点产能增长12%，平均产能利用率将维持在90%以上；SEMI预计2024 - 2026年全球半导体设备收入分别为1128.3亿、1214.7亿、1394.2亿美元，同比增加6.53%、7.66%、14.78% [2] - 多家公司有重要业绩和动态，如ADI、鸿海、黑芝麻、阿里巴巴等，苹果发布iPhone 16e，OPPO推出新一代折叠机Find N5 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外芯片指数上周上涨4.5%，本周下跌3.6%，英伟达受关税预期回调，台积电和博通受收购传闻影响下跌 [9] - 国内A股芯片指数上周下跌2.2%，本周上涨12.3%，受阿里巴巴算力影响及美国管制预期上涨 [9] - 英伟达映射指数上周上涨2.0%，本周续涨7.4%，CSP大厂提高资本开支，英伟达股价带动产业链 [10] - 服务器ODM指数上周上涨5.6%，本周续涨5.5%，CSP厂增加开支带动需求，英伟达Blackwell机柜出货预期增强 [10] - 国内存储芯片指数上周下跌2.8%，本周上涨9.0%，人形机器人等板块升温带动存储行情 [12] - 国内功率半导体指数上周上涨0.4%，本周上涨4.5%，AI行情拉动泛科技板块带动其修复 [12] - 本周国元A股果链指数上涨5.2%，国元港股果链指数下跌0.4% [14] - 强瑞技术、深南电路、兆威机电、韦尔股份、世运电路等个股因不同原因本周有涨幅 [16][17] 行业数据 - 因AI需求，先进节点扩张加速，2025年全球晶圆制造预计增长7%，先进节点产能增长12%，平均产能利用率维持在90%以上 [21] - SEMI预计2024 - 2026年全球半导体制造设备销售总额分别为1128.3亿、1214.7亿、1394.2亿美元，同比增加6.53%、7.66%、14.78%；代工和逻辑2025 - 2026年预计增长2.8%和15% [21] - 2024年全球AI眼镜销售量152万台，预计2025年达350万台，2029年达6000万台，中国市场将占重要份额 [23] - 依视路提到Ray - Ban Meta累计出货200万部，2024年增长突出，计划到2026年底将年产能从200万部提升至1000万部 [25] - 联想FY25Q3收入188亿美元（同比 + 19.6%），经调整归母净利润4.3亿美元（+ 20.4%），PC和手机业务有增长 [25][26] - 三星电子电视、智能手机、DRAM市场份额2024年较2023年下降 [26] - 内存处于DDR4向DDR5过渡时期，DDR4价格下降，DDR5价格上升 [26] 重大事件 - ADI FY25Q1收入24.2亿美元，QoQ - 1%，YoY - 4%，毛利率68.8%，QoQ + 0.9 ppt；FY25Q2收入指引24 - 26亿美元，预计工业和汽车业务增长 [28] - 鸿海2024年云计算业务同比增长超50%，占整体营收比重首超50%，AI服务器同比增长超150%，占比从30%提升至40%以上 [28] - 黑芝麻2024年收入预计4.5 - 5亿，同比增加44% - 60%，预计实现扭亏为盈 [28] - 阿里巴巴24Q4资本开支318亿元，环比提升80%，未来三年云 + AI基础设施投入超过去十年总和 [29] - 苹果发布iPhone 16e，搭载A18芯片，起售价4499元 [29] - 村田制作所考虑超1000亿日元并购交易，计划三年投资6800亿日元扩产，考虑转移部分产能到印度 [31] - OPPO推出新一代折叠机Find N5，预计折叠机市场未来三到四年至少有2倍以上成长 [31] - 苹果将自博弈技术引入自动驾驶系统，有望降低成本和时间，加速商用化 [31]